【国联期货】甲醇下游需求专题（三）：燃烧需求-250226（9页）.pdf

1、甲醇期货|专题报告-1-请阅读正文之后的免责声明部分融通社会财富创造多元价值国联期货研究所国联期货研究所研究所研究所交易咨询业务资格编号证监许可20111773 号分析师：分析师：林菁从业资格证号：F03109650投资咨询号：Z0018461联系人：王军龙从业资格证号：F03120816相关研究报告：相关研究报告：甲 醇 下 游 需 求 专 题（一）：传统下游梳理 甲 醇 下 游 需 求 专 题（二）：MTO甲醇进口结构分析甲醇年度展望：海阔凭鱼跃甲醇下游需求专题（三）：燃烧需求甲醇下游需求专题（三）：燃烧需求摘要摘要甲醇的燃烧需求占比在 17%-21%之间，对甲醇供需平衡、产业格局有着重要

2、影响。按照使用方向，甲醇燃料可分为热力燃料和交通燃料两大类，据中国甲醇燃料调研报告 2023，2022 年甲醇燃料需求达 786.3 万吨。热力燃料领域，尽管甲醇易燃易爆，且属于中度危害毒物，但目前部分地区行政部门已出台使用规范，国内企业已研制出相关应用产品，或具备进一步推广空间，2022 年甲醇热力燃料消费量达 685.9 万吨。交通燃料领域，2022 年甲醇交通燃料消耗 100.4 万吨。车用甲醇燃料方面，甲醇作为汽车燃料费用低、更环保，截至目前，吉利汽车已规模化运行近 4 万辆甲醇汽车，以吉利第 4 代帝豪醇电混动轿车为例，其百公里醇耗 9.2 升，家用汽车一年行驶 1 万-2 万公里约

3、消耗甲醇量 0.73-1.46吨；船燃方面，国际海事组织及欧盟的减排远景或使得航运业寻求燃料替代，目前绿色甲醇生产成本过高、经济性差，但随着技术革新，氢气、二氧化碳的制造成本有望大幅下降，进而带动绿醇的价格下降至目标区间，中期来看，绿色甲醇或是较好的船燃替代选择。甲醇专题甲醇专题报告报告20252025 年年 2 2 月月 2626 日日能源化工能源化工|专题专题报告报告甲醇期货|专题报告-2-请阅读正文之后的免责声明部分融通社会财富创造多元价值目录目录一、引言.-4-二、甲醇燃料简介.-4-三、热力燃料.-5-四、交通燃料.-6-4.1 车用甲醇燃料具备替代优势.-6-4.2 航运业减排提升

4、绿色甲醇需求.-7-甲醇期货|专题报告-3-请阅读正文之后的免责声明部分融通社会财富创造多元价值图表图表目录目录图 1：甲醇下游需求结构（%）.-4-图 2：甲醇燃料需求占比（%）.-4-图 3：2022 年各省份甲醇燃料消费量（万吨）.-5-图 4：2022 年燃料需求结构（%）.-5-图 5：2022 年热力燃料消费结构（%）.-5-图 6：2022 年各省份热力燃料消费量（万吨）.-5-图 7：2022 年车用燃料消费结构（%）.-6-图 8：2022 年各省份 M100 消费量（万吨）.-6-图 9：ETS 及 FuelEU 对航运成本的影响.-7-图 10：船舶新签订单（GT）.-7

5、-图 11：绿电制甲醇成本结构（%）.-8-图 12：生物质制甲醇成本结构（%）.-8-表 1：甲醇燃料分类.-6-甲醇期货|专题报告-4-请阅读正文之后的免责声明部分融通社会财富创造多元价值一、一、引言引言甲醇是重要的基础有机化工原料，其下游应用广泛。在传统领域，它是甲醛、醋酸、二甲醚、MTBE 的关键原料，支撑着人造板材、塑料、涂料、医药等行业的发展；在新兴领域，甲醇制烯烃技术不断迭代，有效地缓解了石油资源短缺与烯烃需求之间的矛盾。此外，甲醇还具备燃烧特性，广泛应用于汽车、工业、民用等场景，满足各类燃烧需求。相较于甲醇的传统与新兴应用，其燃烧需求常被忽视。实际上，2020-2024 年间，

6、甲醇燃烧需求占比在 17%-21%之间，这对甲醇供需平衡及产业格局有着重要影响，接下来我们将剖析一下甲醇的燃烧需求。图图 1 1：甲醇下游需求结构（：甲醇下游需求结构（%）图图 2 2：甲醇燃料需求占比（甲醇燃料需求占比（%）数据数据来源：国联期货研究所来源：国联期货研究所、卓创、隆众卓创、隆众二二、甲醇燃料简介甲醇燃料简介甲醇燃料是一种以甲醇为主体，掺入一定比例的汽油、组分油等其他液体燃料的混合物，其具有低毒性、高辛烷值、自身含氧、燃烧彻底等特点，是一种新型清洁燃料。中国石油化工联合会曾就甲醇燃料的应用情况发起过两次调研，据中国甲醇燃料调研报告 2023，2019 年国内甲醇燃料总消费量为