【东证期货】美国2月CPI低于预期，欧盟将对美国商品征收反制性关税-250313（20页）.pdf

1、综综合合晨晨报报重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报美国美国 2 2 月月

2、CPICPI 低于预期，欧盟将对美国商品低于预期，欧盟将对美国商品征收反制性关税征收反制性关税Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-03-132025-03-13宏观策略（外汇期货宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）美国美国 2 2 月份通胀数据低于预期月份通胀数据低于预期美国 2 月 CPI 低于预期，核心 CPI 环比增速走低，这使得市场对于通胀的担忧暂时放缓，市场风险偏好回升。宏观策略（国债期货）宏观策略（国债期货）央行开展了央行开展了 17541754 亿元亿元 7 7 天期逆回购操作天期逆回购操作降息预期回吐的行情处于尾声，后续驱动市场走势的逻辑应

3、逐渐转为央行态度的变化。做多债券虽然略偏左，但赔率已经逐渐合适。宏观策略（股指期货）宏观策略（股指期货）国常会讨论国常会讨论 20252025 年重点工作分工方案年重点工作分工方案股票市场冲高回落，港股回调幅度大于 A 股，市场震荡调整逐渐开始。近期美股回调对全球资金再平衡也形成一定支撑，后续若美股反弹，全球资金或将减配中国权益资产。农产品（豆油农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）3 3 月月 USDAUSDA 报告豆油部分解读报告豆油部分解读美豆油生物燃料需求下调，豆油弱势整理。有色金属（铜）有色金属（铜）铜陵有色冶炼厂采取检修应对矿紧困境铜陵有色冶炼厂采取检修应对矿紧困境基本面因素对铜

4、价支撑增强，减产预期提升市场多头信心，预计铜价震荡偏强运行为主，策略上短期偏多头思维操作。能源化工（液化石油气）能源化工（液化石油气）美国美国 C3C3 库存降至季节性低位库存降至季节性低位美国 C3 库存持续去库，目前降至季节性偏低水平。安紫薇安紫薇资深分析师资深分析师（能源与碳中（能源与碳中和）和）从业资格号：F3020291投资咨询号：Z0013475Tel：63325888-1593Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度报告 2025-03-132期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融要闻及点评.41.1、宏观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）

5、.41.2、宏观策略（外汇期货、宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）.41.3、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.51.4、宏观策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.52、商品要闻及点评商品要闻及点评.62.1、农产品（豆油、农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）.62.2、农产品（玉米淀粉）、农产品（玉米淀粉）.62.3、农产品（玉米）、农产品（玉米）.72.4、黑色金属（螺纹钢、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.72.5、农产品（生猪）、农产品（生猪）.82.6、农产品（白糖）、农产品（白糖）.82.7、有色金属（铅）、有色金属（铅）.92.8、有色金属（锌）、有色

6、金属（锌）.102.9、有色金属（镍）、有色金属（镍）.102.10、有色金属（铜）、有色金属（铜）.112.11、有色金属（碳酸锂）、有色金属（碳酸锂）.122.12、有色金属（多晶硅）、有色金属（多晶硅）.132.13、有色金属（工业硅）、有色金属（工业硅）.132.14、能源化工（液化石油气）、能源化工（液化石油气）.142.15、能源化工（原油）、能源化工（原油）.142.16、能源化工（、能源化工（PX）.152.17、能源化工（、能源化工（PTA）.152.18、能源化工（尿素）、能源化工（尿素）.162.19、能源化工（烧碱）、能源化工（烧碱）.162.20、能源化工（纸浆）、能