【华泰期货】FICC日报：两市成交跌破万亿，沪指缩量收红-250418（12页）.pdf

1、FICC日报日报|20252025-0404-1818 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 两市成交跌破万亿，沪指缩量收红两市成交跌破万亿，沪指缩量收红 市场分析 政策有望维持力度。政策有望维持力度。宏观方面，国务院总理在主持国务院第十三次专题学习时指出，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手；要把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳”。国家统计局发布数据，3月份，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为16.5%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为7.2%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为4.1

2、%。海外方面，美国上周初请失业金人数为21.5万人，预期22.5万人，前值自22.3万人修正至22.4万人。3月新屋开工总数132.4万户，预期142.0万户，前值从150.1万户修正为149.4万户；3月营建许可总数148.2万户，预期144.6万户，前值145.9万户。沪指连续收红。沪指连续收红。现货市场，A股三大指数震荡收红，上证指数收盘涨0.13%报3280.34点，延续补缺口进程，创业板指涨0.09%。行业方面，板块指数涨跌互现，房地产、综合、建筑材料、社会服务行业领涨，汽车、有色金属、通信行业跌幅居前。成交量跌破万亿，当日沪深两市成交金额为9995亿元。央行等六部门联合印发促进和规

3、范金融业数据跨境流动合规指南，围绕个人信息和重要数据出境，明晰金融业数据跨境流动规则指引。海外市场，联合健康财报表现不佳，重挫40%，拖累指数走势，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌1.33%报39142.23点。基差收敛。基差收敛。期货市场，基差方面，当月合约今日交割，基差基本收敛。成交持仓方面，IF、IC成交量上升，期指持仓量均下降。策略 总的来看，特朗普公开施威鲍威尔，呼吁降息，当前数据喜忧参半，鲍威尔坚定表明要等形势更明朗再做决议，美股三大指数中仅标普500小幅收涨。当前A股仍有三千多家上市公司财报未披露，盈利风险将集中至月末，警惕业绩无法兑现的风险，建议逢低做多IH。风险 若国内政策落

4、地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 FICC日报日报|20252025-0404-1818 第 2 页 第 2 页 目录目录 一、宏观经济图表.3 二、现货市场跟踪图表.4 三、股指期货跟踪图表.5 图表图表 图图1 1：美元指数和美元指数和A股走势股走势.3 图图2 2：美国国债收益率和美国国债收益率和A股走势股走势.3 图图3 3：人民币汇率和人民币汇率和A股走势股走势.3 图图4 4：美国国债收益率和美国国债收益率和A股风格走势股风格走势.3 图图5 5：沪深两市成交金额沪深两市成交金额.4 图图6

5、 6：融资融资余额余额.4 图图7 7：IH合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.5 图图8 8：IF合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.5 图图9 9：IC合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.6 图图1010：IM合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.6 图图1111：IH合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1212：IF合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1313：IC合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1414：IM合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1515：外资外资IH合约净持仓数量合

6、约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1616：外资外资IF合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1717：外资外资IC合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1818：外资外资IM合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1919：IF基差基差.8 图图2020：IH基差基差.8 图图2121：IC基差基差.8 图图2222：IM基差基差.8 图图2323：IH跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2424：IF跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2525：IC跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2626：IM跨期