【国泰期货】豆粕：阿根廷降雨、美豆收跌，连粕调整震荡 豆一：一号文件出台、政策支持预期影响，偏强震荡-250225（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 豆粕豆粕：阿根廷降雨、阿根廷降雨、美豆收跌美豆收跌，连粕连粕调整调整震荡震荡 豆一豆一：一号文件一号文件出台、出台、政策政策支持支持预期预期影响影响，偏，偏强震荡强震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 【基本面跟踪】豆粕/豆一基本面数据 资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】收盘价（日盘）收盘价（日盘）涨跌涨跌收盘价（夜盘）收盘价（夜盘）涨跌涨跌DCE豆一2505（元/吨）4138+69（+1.70%）4137+21（+0.51%）DCE豆粕2505（元/吨）2905-50（-1.69%）2909-25（

2、-0.85%）CBOT大豆03（美分/蒲）1029.25-10.25（-0.99%）CBOT豆粕05（美元/短吨）301.1-2.6（-0.86%）山东（元/吨）华东（元/吨）华南（元/吨）成交量（万吨/日）库存（万吨/周）期货期货na现货现货豆粕（43%）豆粕（43%）37803800，较昨-20或+20；3-4月M2505+570，较昨持平；4月M2505+270，较昨+50；5月M2505+20/+30/+80，较昨持平或+10或-30；6-9月M2509-30/-50，持平；36303800，部分较昨+20；2月基差M2505+720，较昨-30；3月M2505+800，较昨持平；2-

3、5月M2505+500，持平；4月1日-4月15日提货期M2505+550，较昨-50;4月15日-5月15日M2505+200，持平；5月M2505+50，持平；6-9月M2509-60/-50/-30，持平；37203850，较昨持平或+30；2-3月豆粕M2505+820限量（钦州、湛江）；4月M2505+350，较昨-50；4月1日4月15日M2505+550；4月15日5月15日M2505+180，持平；5月M2505+50，持平；6-9月M2509-50，持平；附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘

4、价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。主要产业主要产业数据数据豆粕豆粕前一交易日（周）前两交易日（周）10.0517.15na41.632022025 5 年年 0 02 2 月月 2 25 5 日日 商品研究商品研究 国泰国泰君安期货君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 2 月月 24 日日 CBOT 大豆日评：阿根廷将会

5、降雨，大豆下跌大豆日评：阿根廷将会降雨，大豆下跌。北京德润林 2025 年 2 月 25 日消息：周一，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，因为阿根廷大豆产区有望迎来有益降雨，邻池玉米市场下挫带来比价压力。商品气象集团表示，未来两周，阿根廷农业产区将出现大范围且频繁降雨，这将有助于改善干燥状况，提振作物生长。咨询公司 AgRural 将 2024/25 年度巴西大豆产量预测从 1 月份的1.71 亿吨下调至 1.682 亿吨，因为降雨不足，帕拉纳州、南马托格罗索州和南里奥格兰德州产量预测下调。AgRural 还指出，截至 2 月 20 日，巴西大豆收割工作已完成 39%，高于前一周的

6、 23%，接近上年同期的 40%。美国农业部将于 2 月 27 日举行年度农业展望论坛，届时将发布作物产量预测。彭博对分析师进行的调查结果显示，分析师平均预计今年大豆播种面积为 8440 万英亩，这将比上年减少 270 万英亩。分析师的预测范围从 8310 万英亩到 8650 万英亩。（汇易网）【趋势强度】豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况）注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公