【民生证券】经济动态点评：地方“新春第一会”的信号-250206（5页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 经济动态点评 地方“新春第一会”的信号 2025 年 02 月 06 日 Table_Author 分析师：陶川 研究助理：钟渝梅 执业证号：S0100524060005 执业证号：S0100124080017 邮箱： 邮箱： 事件：2 月 5 日，蛇年春节后的首个工作日，北京、上海、广东、山东、浙江、辽宁、湖北、安徽、福建等省市召开“新春第一会”。今年的早春更加检验地方节后发力的力度，对于一季度“开门红”的成色甚是重要。今年春节来得比较早，考虑到中央经济工作会议到地方政府部署之间间隔时间较短，节前地方对 2025

2、年工作的展开可能“心气足、时间不够”。节后各省市（尤其是一些经济大省）即刻召开了“新春第一会”，为 2025 年经济工作描绘出了更详实的画卷。聚焦于年后地方的首次会议，科技成为了打开一季度“开门红”、乃至全年经济发展的“金钥匙”。2025 年“挑大梁”的重任仍在经济大省肩上。春节前各地已陆续召开地方两会，披露了各自 2025 年的“经济 kpi”。从各省 2025 年的经济增长目标来看，经济占比靠前的前十个省市中，仅有两个调低了增速目标，而其余八个省市均维持增速目标不变（即便其中部分省市 2024 年实际经济增速不及预期），这说明新的一年经济仍是由这些经济大省来“挑大梁”。经济大省“一马当先”

3、。经济大省“挑大梁”并非易事，面对 2025 年经济维持高增速的压力，经济大省“化压力为动力”，在节后的首个工作日（即 2 月 5日）几乎“清一色”地召开了会议，为实现一季度“开门红”不甘落后。如何“挑大梁”？科技为纲、产业为本。虽然每个省份“新春第一会”的主要议题不同，但是以经济大省为首的大部分省市，均在会议上不同程度地强调了科技。尤其是广东、江苏、湖北等经济实力较强的省份，节后首次会议着重围绕科技创新展开。对于经济大省而言，一季度实现“开门红”、乃至全年经济实现高增速的核心，便是发展科技。除了科技创新，营商环境也是会议的另一重点。通过统计地方“新春第一会”的议题，我们发现营商环境也是年后地

4、方首次会议的重中之重，上海、河北、辽宁等省市甚至专门以“优化营商环境”为议题召开会议。实际上，企业的创新必定离不开营商环境的持续优化，地方对营商环境的重视也是为科技发展“保驾护航”。地方促科技：更讲究“因地制宜”。虽然大多重视科技，但各个省份聚焦的科技板块不尽相同。在开年首次会议上，广东、湖北等科技实力较强的省份提到的科技板块主要为人工智能、机器人；而拥有“中国数谷”美誉的贵州，更多是在数字经济、新兴数据上进行部署。消费、民生有待跟进。不同于年后甚多地方政府专门以科技创新或营商环境为议题召开会议，地方“新春第一会”较少以消费、民生为核心进行展开。一方面，消费完全复苏的时间线比较长，而已取得一定

5、成绩的科技领域，更有可能成为一季度“开门红”的“杀手锏”，尤其在春节期间 DeepSeek 激发新一波AI 浪潮之际，更应该“趁热打铁”。另一方面，“惠民生、促消费”得中央先行，待后续财政对消费和民生的支持措施真正落地后，地方才能“各展所能”。风险提示：信息统计不完全；未来政策不及预期；国内经济形势变化超预期。相关研究 1.经济动态点评：春节消费“打几星”？-2025/02/04 2.市场跟踪：AI VS 关税：节后市场的“拉锯战”？-2025/02/03 3.海外时政跟踪：假期上半场，海外“闹腾”啥？-2025/02/01 4.美联储 2025 年 1 月议息会议点评：美联储：进入观望阶段-

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