【广金期货】能源化工日报：美国石油产量预计提升，油价下跌-250120（4页）.pdf

1、 1/4 一、欧美原油期货价格下挫 周一(1 月 20 日)美国公众假日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油期货无结算价，2 月期货交易区间每桶 76.30-78.47 美元；在伦敦洲际交易所，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年 3月期货结算价每桶 76.56 美元，比前一交易日下跌 0.83 美元。伦敦洲际交易所布伦特原油 2025 年 3 月期货结算价每桶 80.15 美元，比前一交易日下跌 0.64 美元，跌幅 0.79%，交易区间 79.42-81.23 美元。二、美国宣布能源紧急状态 美东时间周一，美国新任总统特朗普宣誓就任美国第 47 任总统。他表示，他将宣布国家

2、能源紧急状态，旨在提高美国的石油和天然气产量，降低美国消费者的成本。三、中国 2024 年原油进口量及加工量均下滑 2024年全年中国累计原油进口量为55341.5万吨，同比减少1.9%。2024 全年中国累计原油加工量 70843 万吨，同比下降 1.6%。主要由于成品油市场持续低迷，以及油价波动放大，令去年炼厂加工利润下滑，进而影响原油进口量及加工量。四、后市展望 短期油价维持高位震荡，特别关注特朗普上任之后可能对伊朗、委内瑞拉升级更为严苛制裁，伊朗近年以来的石油出口增量将受到限制，加之主要消费国由于俄罗斯石油行业面临制裁，可能重新考虑其他供应来源，使得贸易格局更为复杂。OPEC+在一季度

3、维持减产政策，为油价提供底部支撑。需求端，一方面来自取暖油需求增长的提振，另一方面，中国炼油厂近期加工利润提升明显，预计将提振原油加工热情。远期来看，OPEC+、非 OPEC 将增产以争夺市场份额，在地缘风险扰动后，市场重回基本面，油价将从高位回落。总体来看，一季度油价呈现先涨后跌趋势。请务必阅读正文之后的免责条款部分 2025 年 01 月 20 日 广金期货研究中心 能源化工研究员 马琛 020-88523420 期货从业资格证号：F03095619 投资咨询资格证号：Z0017388 美国石油产量预计提升，油价下跌 能源化工丨日报 核心观点 能源化工丨日报 2/4 请务必阅读正文之后的免

4、责条款部分 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。分析师介绍 马琛 能源化工研究员 广州金控期货有限公司研究中心能源化工资深研究员。曾在能化咨询公司任职七年，从事原油、炼厂、燃料油、船供油、液化气等产品分析和咨询工作。具有五年以上期货从业经验，获得大连商品交易所 2019年优秀期货投研团队，上海期货交易所 2021 年度优秀分析师。专注于能化产品研究，注重具有国际化视野的产业链和跨产业的基本面分析，并多次接受第一财经、文华财经、财联社等知名媒体采访。更多期货咨询请关注广金公众号

5、 能源化工丨日报 3/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货

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