【紫金天风】碳酸锂周报：等待矛盾深化-250610（22页）.pdf

1、碳酸锂周报 2025/6/102025/6/10我公司依法已获取期货交易咨询业务资格作者：陈琳萱从业资格证号：F03108575交易咨询证号：Z0021508邮箱：审核：肖兰兰 交易咨询证号：Z0013951核心观点核心观点震荡震荡近期碳酸锂供需边际变化、矿价走势符合预期，考虑到碳酸锂供需矛盾仍有进一步深化的可能，锂盐价格有继续下行的驱动，若后期碳酸锂如期累库，考虑到矿价暂时止跌，碳酸锂或以压缩加工费的形式跌价。终端需求侧需关注到汽车行业“内卷式”竞争的整治力度或有加大，只是尚未出台实质性方案，需求影响情况难以量化，简单参考光伏行业控产出等反内卷路径，但该事件对锂价影响暂以偏空方向对待，关注具

2、体整治方案情况。碳酸锂现货价格碳酸锂现货价格偏空偏空电池级碳酸锂现货价格-1800元/吨至6.02万元/吨。月差月差中性中性暂无强驱动。锂矿锂矿-港口库存港口库存偏多偏多截至6月6日，国内主港贸易商库存、及仓库待售总库存较5月30日-2.6至9万吨。锂矿锂矿-进口价格进口价格偏空偏空澳大利亚、巴西锂辉石精矿CIF价格环比分别-17.5、-20美元/吨至607.5、617.5美元/吨。锂矿锂矿-国内价格国内价格偏空偏空上周国内锂辉石精矿5%-5.5%价格环比-75元/吨；国内锂云母精矿2.0%-2.5%价格环比-15元/吨。碳酸锂碳酸锂-产量产量偏空偏空上周国内碳酸锂产量环比+891吨至1747

3、1吨。碳酸锂碳酸锂-成本成本偏空偏空上周外购锂辉石精矿生产成本环比-4785元/吨至60696元/吨，外购锂云母生产成本环比-1210元/吨至64355元/吨。碳酸锂碳酸锂-库存（含仓单）库存（含仓单）偏空偏空截至6月5日，碳酸锂总库存环比+861吨至132432吨，其中冶炼厂、下游、其他碳酸锂库存分别+881、-540、+520吨至57116、41076、34240吨。三元三元-利润利润偏多偏多6月4日较5月29日，523型三元材料生产利润环比+180至+3072.31元/吨，811型生产利润环比+675至+5357.87元/吨。三元三元-产能利用率产能利用率中性中性上周三元开工环比持平于4

4、9.2%。三元三元-库存库存偏多偏多截至6月5日，三元材料周度库存环比-488吨至14406吨。磷酸铁锂磷酸铁锂-库存库存偏空偏空截至6月5日，磷酸铁锂库存环比+1422吨至82800吨。【LCLC】碳酸锂平衡表】碳酸锂平衡表上周总结：上周总结：主力价格跌破6万元/吨后小幅反弹，于低位震荡。基本面方面，供应端供应端，锂矿港口库存环比有所减少，进口矿价止跌，矿端成本下行空间暂已有限；碳酸锂周产量维持高位，此前部分检修锂盐厂预计重启、提供产量增量，碳酸锂供应压力延续。需求端需求端，据部分机构数据，6月下游正极材料、电池端的排产环比基本持平，依旧延续有支撑但驱动作用不强的局面。整体来看整体来看，近期

5、碳酸锂供需边际变化近期碳酸锂供需边际变化、矿价走势符合预期矿价走势符合预期，考虑到碳酸锂供需矛盾仍有进一步深化的可能考虑到碳酸锂供需矛盾仍有进一步深化的可能，锂盐价格有继续下行的驱动锂盐价格有继续下行的驱动，若后期碳酸锂如期累库若后期碳酸锂如期累库，考虑到矿价暂时止跌考虑到矿价暂时止跌，碳酸锂碳酸锂或以压缩加工费的形式跌价或以压缩加工费的形式跌价。终端需求侧需关注到汽车行业终端需求侧需关注到汽车行业“内卷式内卷式”竞争竞争的整治力度或有加大的整治力度或有加大，只是尚未出台实质性方案只是尚未出台实质性方案，需求影响情况难以量化需求影响情况难以量化，简单参考光伏行业控产出等反内卷路径简单参考光伏行

6、业控产出等反内卷路径，但该事件对锂价影响暂以偏空方向对待但该事件对锂价影响暂以偏空方向对待，关关注具体整治方案情况注具体整治方案情况。碳酸锂月度平衡表（单位：吨）版本：2025/6/3分项时间2025/12025/22025/32025/42025/52025/62025/72025/82025/92025/102025/112025/12过剩量总产量进口出口总消费62490640507906573810720807968677925791407669975609662186426220122123281812528336235002200020000250002300028000210002