【国泰期货】工业硅：情绪见顶，盘面具备下行动能 多晶硅：现货具备下跌驱动，盘面空配为主-250609（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 工业硅：工业硅：情绪情绪见顶见顶，盘面盘面具备具备下行下行动能动能 多晶硅：多晶硅：现货现货具备具备下跌下跌驱动驱动，盘面盘面空配空配为主为主 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 【基本面跟踪】工业硅、多晶硅基本面数据 资料来源：SMM，百川盈孚，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】据铁合金在线统计，2025 年 5 月 26 日至 2025 年 6 月 5 日，国内企业中标光伏组件项目标段（包含EPC 项目）共 17 项，环比增加 5 个项目。中标价格分布区间集中 0.41-3.69 元/瓦；中标总采购容量为777.01MW，环比减少

2、61.59MW。（铁合金在线）指标名称指标名称T TT-1T-1T-5T-5T-22T-22Si2507收盘价（元/吨）7,29015575-1,035Si2507成交量（手）666,383248,538126,700396,911Si2507持仓量（手）161,192-22,773-62,954-18,344PS2507收盘价（元/吨）34,740200-540-PS2507成交量（手）134,4437,014-10,896-PS2507持仓量（手）65,179-623-13,092-工业硅：近月合约对连一价差（元/吨）0260350工业硅：买近月抛连一跨期成本（元/吨）44.3-3.7-3

3、.1-7.6多晶硅：近月合约对连一价差（元/吨）2260.0685.0-工业硅现货升贴水(对标华东Si5530)+860-190-395-160工业硅现货升贴水(对标华东Si4210)+610-290-4951,000工业硅现货升贴水(对标天津99硅)+710-190-3951,880多晶硅现货升贴水(对标N型复投)+3851,8751,435-6,095华东地区通氧Si5530（元/吨）81500-300-1150云南地区Si4210（元/吨）9900-100-100-900多晶硅-N型复投料3650000-4000硅厂利润（新疆新标553#，元/吨）-4133-145-601-1642硅厂

4、利润（云南新标553#，元/吨）-7394-145-691-1538工业硅-社会库存（含仓单库存，万吨）58.7-0.2-0.9工业硅-企业库存（样本企业，万吨）24.2-0.38-2.0工业硅-行业库存（社会库存+企业库存）82.9-0.18-2.87工业硅-期货仓单库存（万吨）30.3-0.6-1.6-4.3多晶硅-厂家库存（万吨）26.9-0.11.2新疆（元/吨）390-10-50云南（元/吨）365-10-45新疆（元/吨）1350-0-100宁夏（元/吨）900-20-140茂名焦（元/吨）1400-00扬子焦（元/吨）1760-0-70石墨电极（元/吨）11050-60-1650

5、炭电极（元/吨）6850-60-1150多晶硅-N型复投料3650000-4000三氯氢硅（元/吨）335000-75硅粉（99硅，元/吨）8800-100-250-800硅片（N型-182mm，元/片）0.940.000.00-0.08电池片（TOPCon-M10，元/瓦）0.2480.00-0.01-0.52组件（N型-182mm，元/瓦）0.6970.00-0.003-0.013光伏玻璃（3.2mm，元/立方米）20-0.50-1.50-2光伏级EVA价格（元/吨）100000-100-1415利润利润多晶硅企业利润（元/千克）-4.70.30.7-1.7价格价格DMC（元/吨）1140

6、0-50-100-150利润利润DMC企业利润（元/吨）-130136816价格价格ADC12（元/吨）200000-300-400利润利润再生铝企业利润（元/吨）-250-70-200-690注：当天交易日为T，T-1为当天交易日减去前一个交易日，T-5为当天交易日减去一周前数据，T-22为当天交易日减去一个月前数据。工业硅工业硅原料成本原料成本硅矿石硅矿石洗精煤洗精煤石油焦石油焦电极电极多晶硅多晶硅（光伏）（光伏）价格价格利润利润铝合金铝合金有机硅有机硅工业硅、多晶硅期货市场工业硅、多晶硅期货市场基差基差价格价格库存库存工业硅、工业硅、多晶硅多晶硅20202 25 5 年年 0 06 6