【国信期货】供应趋稳需求承压 成本支撑走势偏强-250608（24页）.pdf

1、 2 20 02 25 5/6 6/8 8研究所 供供应应趋趋稳稳需需求求承承压压 成成本本支支撑撑走走势势偏偏强强 1行情回顾2沥青基本面3后市展望目目 录录CONTENTS研究所行情回顾Part1第一部分研究所1.1 沥青期货主力合约走势研究所4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：文华财经 国信期货沥青期货主力合约BU2509偏强运行。周五夜间突破3500元/吨压力区间，向上空间打开。1.2 区域重交沥青市场低端价研究所5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：钢联数据 国信期货6月6日各区域重交沥沥青市场低端价较上上周五普涨，其中东

2、北地区、华北地区、华东地区、华南地区、山东分别上涨20元/吨、10元/吨、30元/吨、80元/吨、20元/吨，西北地区价格持稳，西南地区下跌20元/吨。1.3 山东重交沥青基差研究所6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：钢联数据 国信期货6月6日，山东重交沥青基差为186元/吨，较5月30日（上周五）上升18元/吨。山东重交沥青基差沥青基本面Part2第二部分研究所2.1 沥青生产综合利润研究所 数据来源：卓创资讯 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。当前山东地炼沥青生产理论利润-322.13元/吨（加工稀释沥青按应收抵扣），环比上升

3、39.92元/吨；河北地炼沥青生产理论利润为-310.96元/吨（加工稀释沥青按应收 抵扣），环比上 升26.62元/吨；江苏主营炼厂为660.08元/吨，环比上涨30.34元/吨。2.2 BU主力合约收盘价与SC*6.6主力价差研究所 数据来源：钢联数据 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。6月6日，BU主力合约收盘价与SC*6.6主力价差为432.74元/吨，较5月30日（上 周 五）下 跌68.12元/吨。BU主力合约收盘价与SC*6.6主力价差2.3 BU主力合约收盘价与WTI收盘价价差研究所 数据来源：钢联数据 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为

4、目的，不构成任何投资建议。6月5日，BU主力合约收盘价与WTI收盘价价差为168.75元/吨，较5月29日（上周四）下降130.81元/吨。BU主力合约收盘价与WTI收盘价价差(元/吨)2.4 中国沥青开工率 研究所数据来源：卓创资讯 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。6月4日（周三）中国沥青日度开工负荷率为42.57%，环比5月28日（上周三）上升2.02%。中国沥青日度开工负荷率（%）2.5 山东重交沥青周度产能利用率研究所数据来源：钢联数据 国信期货12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。山东省沥青周度 开 工 率 为32.2%，环比

5、上升5.8%。010203040506070第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周山东重交沥青周度产能利用率（%）2025年度2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度2.6 中国沥青周度产量研究所数据来源：钢联数据 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。中国沥青周度产量为53.9万吨，环比上升12.76%。2.7 国内沥青装置检修动态（20250529-0604）：表一研究所数据

6、来源：卓创资讯 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。本周（5月29日-6月4日），国内沥青装置周度损失量约为44.77万吨，环比减少1.37万吨。2.8 国内沥青装置检修动态（20250529-0604）：表二研究所数据来源：卓创资讯 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.9 沥青相关需求情况研究所数据来源：钢联数据 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。本周防水卷材开工率为34.5%，环比上升1.5%，同比下降0.5%；道路改性沥青开工率为25.6%，环比下降0.4%，同比下降4.4%。2.10