【国泰期货】铜：美国通胀预期，价格上涨-250113（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 铜铜：美国美国通胀通胀预期预期，价格上涨价格上涨 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 【基本面跟踪】铜基本面数据 资料来源：国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】宏观方面，美国密歇根消费者信心初值下降，长期通胀预期创 2008 年以来新高。美国 12 月非农新增就业大超预期，交易员完全消化美联储下次降息的时间调整为 10 月份。美联储纪要暗示暂停降息，几乎所有决策者认为特朗普政策可能推升通胀，票委齐声支持渐进式降息。(金十数据)微观方面，洛阳钼业：2024 年公司铜金属产量为 65 万吨，同比增长 55%。（SMM）智利海关数据显示，智利

2、2024 年 12 月出口铜 173,435 吨，其中对中国出口 59,430 吨；出口铜矿石昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪铜主力合约75,2700.47%753200.07%伦铜3M电子盘9,074-0.42%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪铜主力合约54,781-347 134,594-7,095 伦铜3M电子盘19,248838245,5177,887昨日期货库存昨日期货库存较前日变动较前日变动注销仓单比注销仓单比较前日变动较前日变动沪铜12,540-827 -伦铜264,4254754.24%-

3、0.46%昨日价差昨日价差前日价差前日价差较前日变动较前日变动-99.64-106.937.29737306565068,80068,50030017014525-3020-50 210-1120-112-485-464-22 2,3552,209146-576-544-32 沪铜连三合约对LME3M价差上海铜现货对上海1#再生铜价差期货期货现货现货现货对期货近月价差近月合约对连一合约价差买近月抛连一合约的跨期套利成本上海铜现货对LMEcash价差再生铜进口盈亏上海1#光亮铜价格保税区仓单升水保税区提单升水LME铜升贴水20202 25 5 年年 0101 月月 1 13 3 日日 商品研究商

4、品研究 国泰君安期货国泰君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 和精矿 1,131,199 吨，其中对中国出口 818,018 吨。（SMM）Hudbay Minerals 寻求批准 2.1 亿美元秘鲁矿山扩建项目。（上海钢联）里贝罗铜业公司（Libero Copper）宣布，其在哥伦比亚普图马约省的莫科阿（Mocoa）斑岩铜钼矿14000 米扩储钻探计划首个金刚钻孔见矿良好。（SMM）智利国营矿商 Codelco 在 2024 年 11 月的铜产量跳增将近 17%，帮助提振了该矿产丰富的国家的整体产量上升约 10%。（SMM）【趋势强度】铜趋势强度：1 注：趋势

5、强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反任何地区、国家国家、城市或其它城市或其它法律管辖区域内的法律法规法律管辖区域内的法律法规。本报

6、告难以设置访问权限本报告难以设置访问权限，若给您造成不便若给您造成不便，敬请谅解敬请谅解。若您并非国泰君若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者安期货客户中的专业投资者，请勿阅读请勿阅读、订阅或接收任何相关信息订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介本报告不构成具体业务的推介，亦亦不应被视为任何投资不应被视为任何投资、法律法律、会计或税务建议会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定