【国泰期货】棕榈油：受美豆油上涨带动 豆油：继续受大豆价格影响-250113（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棕榈油：棕榈油：受美豆油上涨带动受美豆油上涨带动 豆油豆油：继续受大豆价格影响继续受大豆价格影响 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 F 李隽钰 投资咨询从业资格号：Z0021380 【基本面跟踪】油脂基本面数据 资料来源：同花顺 iFinD，Wind，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】【宏观及行业新闻】美国农业部月度供需报告，2024/25 年度美豆产量下调幅度远超预期。美国 2024/2025 年度大豆收获面积预估下调 20 万英亩至 8610 万英亩；大豆单产下调 1 蒲式耳/英亩至 50.7 蒲式耳/英亩；从而导致美国2024/2

2、025 年度大豆产量下降 0.95 亿蒲至 43.66 亿蒲式耳，美国 2024/2025 年度大豆期末库存下降 0.9 亿单位单位收盘价(日盘）收盘价(日盘）涨跌幅涨跌幅收盘价（夜盘）收盘价（夜盘）涨跌幅涨跌幅棕榈油主力元/吨8,5241.26%8,6541.53%豆油主力元/吨7,5801.42%7,6040.32%菜油主力元/吨8,7351.28%8,7580.26%马棕主力林吉特/吨4,3932.28%-CBOT豆油主力美分/磅45.747.93%-单位单位持仓持仓持仓变动持仓变动仓单仓单仓单变动仓单变动棕榈油主力手572,952-25,389395300豆油主力手807,900-30

3、,49913,9380菜油主力手352,433-563,4080单位单位棕榈油(24度):广东元/吨四级豆油：张家港元/吨四级菜油：广西元/吨棕榈油CNF报价美元/吨单位单位棕榈油（广东）元/吨豆油（广东）元/吨菜油（广西）元/吨单位单位菜棕油期货主力价差元/吨豆棕油期货主力价差元/吨棕榈油59价差元/吨豆油59价差元/吨菜油59价差元/吨60120-15期货现货基差1,206现货价格现货价格8,6801,133-55价格变动价格变动9,730407,970390现货基差现货基差期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格；

4、涨跌幅（除连日盘）以收盘价计算，连日盘以收盘价与其前一日结算价计算。前一交易日前一交易日前两交易日前两交易日320292-40-28211207-944-9448664价差2022025 5 年年 1 1 月月 1 13 3 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货研究所国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 蒲至 3.8 亿蒲。根据 Mysteel 农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第 2 周（1 月 4 日至 1 月 10 日）油厂大豆实际压榨量 193.41 万吨，前一周压榨量为 172.79 万吨。马来西亚独立检验机构 Amspec 表示，马来西亚 1 月

5、 1-10 日的棕榈油出口量为 300218 吨，而去年12 月 1 日至 10 日的出口量为 423567 吨，相比之下减少 29.12%。船运调查机构 ITS 数据显示，马来西亚 1 月 1-10 日棕榈油出口量为 350788 吨，较上月同期出口的 446014 吨减少 21.4%。【趋势强度】【趋势强度】棕榈油趋势强度：1 豆油趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国

6、证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反任何地区、国家国家、城市或其它城市或其它法律管辖区域内的法律法规法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限本报告难以设置访问权限，若给您造成不便若给您造成不便，敬请谅解敬请谅解。若您并非国泰君若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者安期货客户中的专业投资者，请勿阅读请勿阅读、订阅或接收任何