【国信期货】纸浆周报：高位回落，预计震荡行情为主-250112（15页）.pdf

1、高高位位回回落落，预预计计震震荡荡行行情情为为主主 国国信信期期货货纸纸浆浆周周报报研究咨询部2 20 02 25 5年年1 1月月1 12 2日日1本周行情回顾2基本面分析3后市展望目目 录录CONTENTS研究咨询部行情回顾Part1第一部分研究咨询部一、本周行情回顾研究咨询部4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：文华财经 国信期货本周纸浆期货主力合约SP2503呈现高位回落的态势。基本面分析Part2第二部分研究咨询部二、基本面分析：纸浆市场价格研究咨询部数据来源：Choice 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。卓创资讯监测数

2、据显示，截至1月9日，本周进口针叶浆周均价6425元/吨，较上周上涨0.90%，涨幅较上期收窄0.16个百分点；进口阔叶浆周均价4701元/吨，较上周上涨0.79%，涨幅较上期收窄1.83个百分点。二、基本面分析：纸浆进口情况研究咨询部数据来源：Choice 国信期货7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。据中华人民共和国海关总署数据显示，2024年11月，我国共进口纸浆280.1万吨，进口金额为1828.9百万美元，平均单价为652.95美元/吨。2024年1-11月累计进口量及金额较去年同期分别减少6%、5.9%。二、基本面分析：港口库存情况研究咨询部数据来源：Choic

3、e 卓创资讯 国信期货 8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。据卓创资讯数据监测显示，本周中国主要地区及港口周度纸浆库存量172.74万吨，较上周上升0.96%，由跌转涨，库存处于低位水平运行。二、基本面分析：欧洲库存情况研究咨询部数据来源：Choice 卓创资讯 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。据Europulp数据显示，2024年11月欧洲港口总库存较10月缩减4.85%，较2023年同期增长17.51%。11月荷兰/比利时/法国/瑞士、英国、德国、意大利以及西班牙港口库存均环比缩减，分别缩减6.22%、10.25%、5.38%、2.1

4、8%、3.59%。整体来看，欧洲国家港口库存多为缩减，带动11月欧洲港口总库存环比下降。二、基本面分析：上期所纸浆库存研究咨询部数据来源：Choice 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。二、基本面分析：消费情况研究咨询部数据来源：Choice 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。后市展望Part3第三部分研究咨询部三、后市展望研究咨询部数据来源：国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。据中华人民共和国海关总署数据显示，2024年11月，我国共进口纸浆280.1万吨，进口金额为1828.9百万美元，平均

5、单价为652.95美元/吨。2024年1-11月累计进口量及金额较去年同期分别减少6%、5.9%。前期国际浆厂调涨报价，叠加人民币汇率因素，共同推高进口阔叶浆后期到货成本，浆市成交重心上移，但后期仍然需要观察下游终端需求情况。年前浆纸订单相继进入收尾阶段，下游原纸行业对于高价采购积极性一般，压价采浆，纸浆价格或冲高乏力。操作建议震荡思路对待。感感谢谢观观赏赏Thanks for Your Time研究咨询部国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：黎静宜从业资格号：F3082440投资咨询号：Z0019052电话：021-55007766-305180邮箱：重要免责声明本研

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