【广发期货】鸡蛋期货周报：期现价差较大-250105（14页）.pdf

1、2025/1/5鸡蛋期货周报本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号期现价差较大作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336 联系方式：020-品种观点品种主要观点本周策略上周策略鸡蛋供应方面：近期养殖单位出栏老母鸡计划或逐渐增加，老母鸡减少，老鸡蛋供应量降低，鸡蛋供应质量提升。需求方面：部分环节启动春节备货，需求有望增加。但部分环节仍持观望态度，而寒假降至，学校食堂采购量或减少，因此预计下周需求量增幅有限。综合来看：近期全国鸡蛋供应量多数稳定，少数老鸡蛋供应量减少，下游需求量受春节带动开始增多。预计下周全国鸡蛋价格或先稳定，后期小幅上涨。期现价差

2、较大，短期观望为主期现基差较大，02合约短期逢低做多为主2核心指标分析市场运行情况市场运行情况现货主产区鸡蛋周均价4.44元/斤，环比跌幅1.33%；主销区周均价4.73元/斤，环比跌幅0.63%。中性存栏12月全国在产蛋鸡存栏量约为12.80亿只，环比减幅0.31%，同比增幅5.79%。中性成本本周饲料成本微涨，单斤鸡蛋饲料平均成本为2.79元，较上周同期涨幅0.36%，对蛋价支撑作用略增。中性库存本周生产、流通环节库存天数先减后增。本周四生产、流通环节库存天数分别为1.01天、1.03天，较上周四生产环节减幅6.48%，流通环节减幅6.36%。中性需求本周全国五个城市代表市场鸡蛋总销量为9

3、202.70吨，环比减幅1.92%，同比增幅16.16%。终端需求略有放缓，且市场鸡蛋到货量稍减，在供需双降作用下，销区市场鸡蛋销量降低。中性观点/策略近期全国鸡蛋供应量多数稳定，少数老鸡蛋供应量减少，下游需求量受春节带动开始增多。预计下周全国鸡蛋价格或先稳定，后期小幅上涨。中性风险需求超预期1-期现货价格走势回顾鸡蛋期货鸡蛋期货2502合约价格走势合约价格走势国内现货主产区价格走势国内现货主产区价格走势 鸡蛋期货2502周跌5.08%，价格交易区间围绕3200-3500元/500KG，最高触及3456元/500KG，最低3273元/500KG。鸡蛋货源供应稳定，养殖单位正常出货为主，上半周，

4、受元旦需求拉动，市场走货略有好转，部分地区蛋价小幅上涨。元旦过后，市场需求有所减弱，经销商清理库存为主，鸡蛋价格转为弱势。主产区鸡蛋周均价4.44元/斤，环比跌幅1.33%。销区市场终端环节需求偏弱，周初产区蛋价小幅上涨，下游对后市信心不足，采购高价货源心态谨慎，市场走货不快，价格弱势走低。主销区周均价4.73元/斤，环比跌幅0.63%。1.52.53.54.55.56.51月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月14

5、日10月26日11月7日11月19日12月1日12月13日12月25日2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年数据来源：文华财经，Wind2-饲料成本与鸡蛋价格关系玉米价格走势玉米价格走势豆粕价格走势豆粕价格走势合成饲料与蛋价走势合成饲料与蛋价走势 在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，

6、间接支撑蛋价。0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002017-08-202018-08-202019-08-202020-08-202021-08-202022-08-202023-08-202024-08-200123456705001000150020002500300035002018-10-202019-10-202020-10-202021-10-202022-10-202023-10-202024-10