【宝城期货】电力周报：广东发电侧日前申报均价小幅下行-250530（12页）.pdf

1、 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /1212 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2025 年 5 月 30 日 电力周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 广东发电侧日前申报均价小幅下行 核心观点核心观点 从原料端来看，端午节前一周，动力煤出现止跌企稳的迹象。截至 5 月 29 日，秦皇岛港 5500K 报价 613 元/吨，周环比持平，较去年同期价格下跌 267 元/吨。从发电侧来看，统计局数据显示 2025 年 4 月，规上工业发电量7111 亿千瓦时，同比增长 0.9%。其中，规上工业火电同比下降 2.3%，降幅与 3 月份持平；规上工业水电下降 6.5

2、%，3 月份为增长 9.5%；规上工业核电增长 12.4%，增速放缓 10.6 个百分点；规上工业风电增长 12.7%，增速加快 4.5 个百分点；规上工业太阳能发电增长16.7%，增速加快 7.8 个百分点。从高频水情来看，截止 5 月 29 日，三峡水库入库流量为 10500立方米/秒，周环比增加 23.5%，同比降低 19.2%；出库流量为 12100立方米/秒，周环比增加 6.1%，同比降低 30.1%。进入 6 月丰水期以后，四川、云南水电替代效应预计将继续增强，减轻旺季火电压力。用电侧，4 月份，全社会用电量 7721 亿千瓦时，同比增长 4.7%。从分产业用电看，第一产业用电量

3、110 亿千瓦时，同比增长 13.8%；第二产业用电量 5285 亿千瓦时，同比增长 3.0%；第三产业用电量1390 亿千瓦时，同比增长 9.0%；城乡居民生活用电量 936 亿千瓦时，同比增长 7.0%。受第二产业和城乡居民生活用电两个分项的拖累，2025 年前 4 月份，全社会用电量累计同比增速录得 3.1%的偏低水平。不过进入 6 月以后，电煤需求也将随着气温攀升而季节性走强，开启迎峰度夏模式。根据国家气候中心对 6 月气候趋势的预测，全国大部地区气温将接近常年同期到偏高，且西北地区西部等地降水明显偏多，后续可重点关注今夏高温以及水电表现。根据 iFind 统计，截至 5 月 29 日

4、，广东发电侧日前申报平均成交电价 303.2 厘/千瓦时，月环比下跌 12.61%，同比上涨 6.63%。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 宝城期货研究所宝城期货研究所 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 投资咨询业务资格：

5、证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /1212 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 正文正文目录目录 1 1 行业要闻行业要闻 .4 4 2 2 周度电力数据跟踪周度电力数据跟踪 .5 5 2.1 2.1 火电火电 .5 5 2.2 2.2 水电水电 .6 6 2.3 2.3 光电光电 .7 7 2.4 2.4 国际电力市场国际电力市场 .9 9 3 3 结论结论.1010 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 3 3 /1212 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 图

6、表目录图表目录 图 1 秦皇岛动力煤报价（元/吨）.6 图 2 秦皇岛港动力煤库存（万吨）.6 图 3 火电发电量（亿千瓦时）.6 图 4 火电平均利用小时数（小时）.6 图 5 火电新增装机量（万千瓦）.6 图 6 火电投资完成额（亿元）.6 图 7 三峡入库流量（立方米/秒）.7 图 8 三峡出库流量（立方米/秒）.7 图 9 水电发电量（亿千瓦时）.7 图 10 水电平均利用小时数（小时）.7 图 11 水电新增装机量（万千瓦）.7 图 12 水电投资完成额（亿元）.7 图 13 多晶硅料价格（RMB/KG）.8 图 14 单晶硅片价格（RMB/PC）.8 图 15 单晶 PERC 电池