【华泰期货】贵金属日报：英美达成贸易协议 金价震荡回落-250509（7页）.pdf

1、贵金属贵金属日报日报|20252025-0505-0909 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 英美达成贸易协议英美达成贸易协议 金价震荡回落金价震荡回落 市场要闻与重要数据市场要闻与重要数据 昨日，英美达成贸易协议，保留对英10%的基准关税、扩大双方市场准入、取消对英钢铝关税、对美农产品实行0关税、对英汽车进口实行阶梯关税。美国贸易代表称，可能需要对进口服务采取执法行动。而美国总统特朗普则表示英国同意价值100亿美元的波音飞机采购协议。此外，在央行动态方面英国央行降息25个基点，投票显示出分歧。而在美国方面，特朗普再度抨击鲍威尔称其是“太迟

2、先生”。期货行情与成交量：2025-05-08，沪金主力合约开于 803.10元/克，收于 790.78元/克，较前一交易日收盘-1.58%。当日成交量为 565698手，持仓量为 198555手。昨日夜盘沪金主力合约开于 795.86 元/克，收于 786.42 元/克，较昨日午后收盘下降1.81%。2025-05-08，沪银主力合约开于 8235元/千克，收于 8094元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为 714177手，持仓量 228462手。昨日夜盘沪银主力合约开于 8,110 元/千克，收于 8,154 元/千克，较昨日午后收盘下降0.12%。美债收益率与利差监控：美

3、债收益率与利差监控：2025-05-08，美国 10 年期国债利率收于4.26%，较前一交易日变化-0.04%，10 年前与 2 年期利差为-%，较前一交易日变化-%。上期所金银持仓与成交量变化情况：上期所金银持仓与成交量变化情况：2025-05-08，Au2502合约上，多头较前一日变化214手，空头则是变化-280手。沪金合约上个交易日总成交量为 881993手，较前一交易日上涨 18.20%。在沪银方面，在 Ag2502 合约上，多头1357手，空头增持634手。白银合约上个交易日总成交量 1350810手，较前一交易日下降 41.45%。贵金属贵金属 ETF 持仓跟踪：持仓跟踪：贵金属

4、 ETF 方面，昨日黄金 ETF 持仓为 939.67 吨，较前一交易日上涨 2.00 吨。白银 ETF持仓为 13,958.74 吨，较前一交易日持平。贵金属套利跟踪：贵金属套利跟踪：期现价差：2025-05-08，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为20.27元/克，白银国内溢价为-270.44元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为 97.70，较前一交易日上涨 0.34%。外盘金银比价 103.42，较上一交易日变化0.47%。基本面：基本面：上海黄金交易所 T+d 市场监控上个交易日（2025-05-08）上金所黄金成交量 97666千克，较前一交易日上涨 3.63%。白银成

5、交量 663978千克，较前一交易日50.18%。黄金交收量为 20546千克，白银交收量为271140千克。策略 黄金：中性 目前市场在经历了4月间相对较大的波动后，随着特朗普对于施征高额关税以及对于美联储主席鲍威尔的态度有所 贵金属贵金属日报日报|20252025-0505-0909 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 缓和，市场对于未来不确定性的风险计价也暂时走低，黄金价格冲高回落，目前暂陷震荡格局，同时需要主要此后流动性风险的冲击是否会再度发生，预计5月国内金价或在750元/克-820元/克间震荡。白银：中性 在4月末避险需求回落风险情绪

6、滋生的情况下，白银价格一度强于黄金。不过目前原油价格相对偏弱，白银或许会受到工业属性的拖累而无法维持偏强态势，因此预计5月间白银价格同样以区间震荡为主，范围在7,700元/千克至8,400元/千克。风险 海外流动性踩踏风险 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 贵金属贵金属日报日报|20252025-0505-0909 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：十年期美债收益率十年期美债收益率.4 图图2 2：10-2年期利差年期利差|单位：单位：%.4 图图3 3：上期所黄金成交量（单边）上期所黄金成交量（单边）|单位：千