【东海期货】股指期货周报：中美相互大幅降低关税，提振国内市场情绪-250519（10页）.pdf

1、东海东海研究研究 宏观金融周报宏观金融周报 股指期货股指期货 HTTP:/WWW.QH168.COM.CN 1/10 请务必仔细阅读正文后免责申明 投资咨询业务资格：投资咨询业务资格：证监许可证监许可2011177120111771号号 20202 25 5年年5 5月月1 19 9日日 Table_Title 中美中美相互相互大幅降低大幅降低关税关税，提振国内市场情绪，提振国内市场情绪 股指期货周报 分析师分析师 明道雨明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-80128600-8631 邮箱： Table_Report 投资要点：投资要点：行情

2、走势：行情走势：上周沪深 300 指数收于 3889.09 点，较前值上升 1.12%；累计成交13335 亿元，日均成交 2667 亿元，较前值增加 632 亿元。两市融资融券余额为 17913 亿元。表现较好的前五名行业分别是汽车(2.71%)、非银行金融(2.67%)、商贸零售(2.23%)、交通运输(2.12%)、综合(1.66%)；表现较差的前五名行业分别是传媒(-0.67%)、电子元器件(-0.69%)、综合金融(-0.79%)、计算机(-1.40%)、国防军工(-1.61%)。期现基差行情：期现基差行情：IF、IH、IC、IM 当月合约基差分别为-2.49 点、-2.86 点、7

3、.75 点、13.28 点。前一周同期值分别为-5.96 点、-0.41 点、-19.32 点、-25.88 点。跨期价差行情：跨期价差行情：IF 合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-40.60点、-66.20 点、-38.40 点；IH 合约对应价差分别为-18.60 点、-33.60 点、-3.40 点；IC 合约对应价差分别为-121.80 点、-166.60 点、-116.60 点。IM 合约对应价差分别为-147.60 点、-203.80 点、-149.80 点。跨品种行情：跨品种行情：IF 和 IH 当月、次月、当季、次季比值分别为 1.4322、1.4270、1.4

4、201、1.4075；IC 和 IH 对应比值分别为 2.1091、2.0784、2.0421、2.0008。IM 和 IH 对应比值分别为 2.2409、2.2016、2.1528、2.0992。主要逻辑：上周基本面上，中国 4 月由于抢转口效应出口和贸易顺差远超预期，净出口对经济的支撑仍旧较强；4 月信贷需求偏弱，但政府融资持续发力，财政支出加速和提前，预计 4 月国内经济增速保持平稳且好于市场预期。此外中美双方相互取消 91%的关税，暂停实施 24%的“对等关税”，中美贸易谈判有了进一步的进展，美国关税政策对国内经济的影响明显减弱，短期有利提振国内市场情绪，国内风险偏好明显升温。操作建议

5、：操作建议：谨慎做多。风险因素风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期 HTTP:/WWW.QIHUO168.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 东海宏观金融周报东海宏观金融周报 1.股市行情回顾 沪深 300 指数收于 3889.09 点，较前值上升 1.12%；上证 50 指数收于 2716.66 点，较前值上升 1.22%；中证 500 指数收于 5715.85 点，较前值下跌 0.10%；中证 1000 指数收于 6068.12 点，较前值下跌 0.23%。成交额方面：上周沪深300 指数累计成交 13335 亿，日均成交 2667 亿，较前值增加 63

6、2 亿；上证 50 指数累计成交 3733 亿，日均成交 747 亿，较前值增加 198 亿；中证 500 指数累计成交 8888 亿，日均成交 1778 亿，较前值增加 158 亿。中证 1000 指数累计成交12114 亿，日均成交 2423 亿，较前值增加 251 亿。表现较好的前五名行业分别是汽车(2.71%)、非银行金融(2.67%)、商贸零售(2.23%)、交通运输(2.12%)、综合(1.66%)；表现较差的前五名行业分别是传媒(-0.67%)、电子元器件(-0.69%)、综合金融(-0.79%)、计算机(-1.40%)、国防军工(-1.61%)。IF 主力合约收于 3846.0