【南华期货】国债期货日报：两面夹击-250514（3页）.pdf

1、国债期货日报 2024年5月14日两面夹击观点：轻仓试多盘面点评：国债期货早盘全线震荡下行，跌幅不断扩大，午后A股快速拉升上行，国债期货一度冲高回落，整体依旧偏弱震荡，尾盘全线收跌。公开市场到期1955亿，新做920亿，净回笼1035亿。日内消息：1.科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措，健全债券市场服务科技创新的支持机制。建立债券市场“科技板”。推动科技创新公司债券高质量发展，将优质企业科创债纳入基准做市品种，引导推动投资者加大科创债投资。行情研判：债市今天在风险资产以及供给端的

2、压力夹击下表现偏弱。一方面A股、大宗商品表现偏强，加上午后公募匹配基准导致权益拉高进一步带崩债市。另一方面，日内一级市场国债发行3650亿，以5-10年期为主，其中10年期250009边际利率1.67%，综合收入小幅高于二级市场成交价，边际1.25倍，小幅发飞。当前宏观层面不确定性仍在，债市能否站稳完成对关税等宏观因子的定价目前还需要时间来检验。数据一览2025-05-142025-05-13今日涨跌上周同期2025-05-142025-05-13今日涨跌上周同期TS2506102.298102.34-0.042102.308TS合约持仓(手）137473141092-361951328TF2

3、506105.825105.945-0.12106.015TF合约持仓(手）190310193650-3340209289T2506108.53108.67-0.14108.875T合约持仓(手）225864235484-9620238798TL2506118.82119.2-0.38120.12TL合约持仓(手）124462128156-3694131797TS基差（CTD)-0.0598-0.06290.0031-0.0967TS主力成交（手）3570537858-215340388TF基差（CTD)0.014-0.02440.0384-0.0426TF主力成交（手）5512463363-

4、823962281T基差（CTD)0.1053-0.05310.15840.0453T主力成交（手）6875373903-515085388TL基差（CTD）0.17-0.37160.54160.0453TL主力成交（手）7831092887-14577115667DR0011.40471.4136-0.0089-0.3048DR001成交（亿元）22115.637922115.6379022015.9784DR0071.51561.49670.0189-0.2116DR007成交（亿元）985.2862985.286201074.749DR0141.5651.5754-0.0104-0.19

5、74DR014成交（亿元）73.773.70102.9374source：wind,同花顺,南华研究南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货T主力：净基差与基差source：wind,南华研究元T净基差：主连T基差：主连10/3112/3102/2804/30-0.200.20.4TL主力：净基差与基差source：wind,南华研究元TL净基差：主连TL基差：主连10/3112/3102/2804/01TS主力：净基差与基差source：wi

6、nd,南华研究元TS净基差：主连TS基差：主连10/3112/3102/2804/30-0.200.2TF主力：净基差与基差source：wind,南华研究元TF净基差：主连TF基差：主连10/3112/3102/2804/-0.200.20.4长端利率走势source：wind,南华研究%10Y国债到期收益率30Y国债到期收益率10/3112/3102/2804/301.7522.252.5国债利差：7Y-2Ysource：wind,南华研究bp国债利差：7Y-2Y24/0324/0624/0924/1225/0