【通惠期货】碳酸锂产业链周度数据报告：价格持续下跌逼近最低成本，碳酸锂期现市场或开始寻底-250508（24页）.pdf

1、价格持续下跌逼近最低成本，碳酸锂期现价格持续下跌逼近最低成本，碳酸锂期现市场市场或开始寻底或开始寻底-碳酸锂产业链周度数据报告碳酸锂产业链周度数据报告 2025年年05月月08日日孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：一、周报小结基本面简述：1、锂矿：碳酸锂周产量下降，锂矿持续累库锂矿：碳酸锂周产量下降，锂矿持续累库。近期锂价下跌的影响开始在上游显现，代加工积极性下降致使锂矿大幅累库，同时周度产量上周大幅下滑，由春节后1.8万吨/周的高位水平快速下跌至1.4万吨/周水平，后期或维持一定惯性。2、锂盐：市场初现博弈迹象锂盐：市

2、场初现博弈迹象。碳酸锂期现货价格近期同步下滑，期货市场空头加力打压的迹象明显，然而现货买盘与期市多头力量也并未认输；从基本面角度看，当前市场缺乏利多因素，多空平衡脆弱，当前多空双方初现博弈迹象，二者角力后期仍有加剧可能，锂盐价格可能在当前位置附近出现一定反复。3、正极材料及锂电池：消费表现平平缺乏亮点正极材料及锂电池：消费表现平平缺乏亮点。当前碳酸锂消费市场缺乏利多，新能源汽车刺激政策未能兑现，“强制配储”政策取消进一步打击了远月消费预期，故而限制了碳酸锂的上方的运行空间，故而后市碳酸锂价格运行即便转向，更倾向于视为一次博弈后的“强势反弹”，而非“趋势反转”。市场总结：基本面上看，锂价下跌开始

3、在上游生产端出现反馈，周度产量上周大幅下跌，重回2024年周度产量的波动空间，对库存的压力略有缓解，但是期货空头发力打压使得期现基差维持高位，仓单增速远低于往期，LC2507合约过高的虚实比使得空头在6月底前面临着挤仓的潜在风险，时间上并不占优，同时当前价格逼近市场最低成本价，期现买盘均有默默发力的迹象，同时在空头的加力打压中并未有明显的投降动作，故而空头虽然基本面占优，但是时间、空间上却面临潜在风险，接下来碳酸锂市场的资金博弈或将加剧。二、供需平衡表二、供需平衡表2.1 碳酸锂平衡表 4月继续累库数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部000500010000150002000

4、024/0424/0624/0824/1024/1225/0225/04碳酸锂库存变化碳酸锂平衡表供应需求进口量出口量库存变化 累计平衡 样本库存 样本变化2025/4/3073810 89627 20000 571 3612 153128 96202 6132 2025/3/3179065 87002 18125 220 9968 149516 90070 12947 2025/2/2864050 75611 12328 417 350 139548 77123 8601 2025/1/3162490 82276 20122 399-63 139199 68522-3362 2024/12/

5、3169665 90072 28035 625 7003 139262 71884 6844 2024/11/3064140 93969 19235 218-10691 132259 65040-6786 2024/10/3159665 87975 23196 300-5414 143071 71826-11210 2024/9/3057520 84778 16265 166-11159 148484 83036-10155 2024/8/3161330 74232 17450 235 4548 159643 93191 4921 2024/7/3164960 70355 24152 267

6、18490 155095 88270 8146 2024/6/3066243 67159 19583 501 18166 136605 80124 6215 2024/5/3162538 72791 24565 212 14100 118440 73909 10021 2024/4/3052893 66937 21204 345 6816 104339 63888 2448 2.2 氢氧化锂平衡表 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部-200002000400060008000100001200024/0424/0624/0824/1024/1225/0225/04氢氧化锂库