【国新国证期货】生猪周评：本周生猪期价震荡偏弱运行-250425（5页）.pdf

1、研发客服产品系列研发客服产品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部分编辑：国新国证期货研发生猪生猪20252025 年年 4 4 月月 2525 日日星期五星期五本周生猪本本周生猪本本周生猪期价震荡偏弱运行本周生猪期价震荡偏弱运行一、行情回顾一、行情回顾近期养殖端出现增量出栏操作，市场供应增加，生猪本周震荡偏弱运行。生猪主力 2509 合约本周收于 14150 元/吨，周跌幅 2.18%。现货价格方面，截至 4 月 25 日，河南地区生猪现货价格为 15100 元/吨，较前一周持平。本周生猪基差走扩，主力基差 950 元/吨，较前一周走扩315 元/吨。二二、基本面情况基本面情况1、生猪养

2、殖利润、生猪养殖利润根据我的农产品网数据显示，截止 4 月 25 日当周，7KG 的仔猪价格为 523.81 元/头，较上周524.76 元/头，下降 0.95 元/吨；外购仔猪养殖利润 58.8 元/头，较前周的 60.19 元/头，下降 1.39 元/头；自繁自养养殖利润 145.34 元/头，较前周的 146.29 元/头，下跌 0.95 元/头。2、供应端供应端-生猪产能情况生猪产能情况1）农业农村部公布的数据显示，2025 年 2 月国内能繁母猪存栏量为 4066 万头，环比增加 0.1%，同比增加 0.6%，达到正常保有量的 104.3%。根据母猪存栏量推算，商品猪出栏已开始进入恢

3、复期，加之母猪生产性能大幅提升及仔猪成活率提高，猪源供应将呈现逐月递增态势。2）Mysteel 农产品定点样本企业数据统计研发客服产品系列研发客服产品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部分2 2编辑：国新国证期货研发据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，其中 123 家规模养殖场 3 月份能繁母猪存栏量为 504.84 万头，环比微涨 0.08%，同比涨 4.83%。85 家中小散样本场，3 月份能繁母猪存栏量为 17.118 万头，环比微涨 0.41%，同比涨 11.89%。据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，3 月 123 家规模场商品猪

4、存栏量为3544.57 万头，环比增加 0.27%，同比增加 6.32%。85 家中小散样本企业 3 月份存栏量为 144.53万头，环比增加 2.57%，同比上涨 12.37%。据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，3 月 123 家规模场商品猪出栏量为1039.28 万头，环比增加 17.43%，同比增加 22.65%。85 家中小散样本企业 3 月份出栏量为 47.75万头，环比增加 5.01%，同比增加 76.16%。（数据来源：我的农产品网）3、本周屠宰企业开工率、冻品库容率、屠宰企业利润均小幅上涨。本周屠宰企业开工率、冻品库容率、屠宰企业利润均小幅上涨。根据M

5、ysteel数据，截止4月25日当周，屠宰企业开工率为27.44%，较上周的27.7%下跌0.26%。根据 Mysteel 数据，截止 4 月 25 日当周，国内重点屠宰企业冻品库容率为 17.45%，较上周的17.41 上涨 0.03 个百分点。根据 Mysteel 数据，截止 4 月 25 日当周，国内重点屠宰企业屠宰利润-30 元/头，较上周的-21.8研发客服产品系列研发客服产品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部分3 3编辑：国新国证期货研发下跌 8.2 元/头。4、3 月超额出栏月超额出栏 9.07%，4 月猪企计划出栏在增量月猪企计划出栏在增量3 月份部分规模企业出栏节奏偏

6、快，小部分有中途加量操作，实际出栏量明显超出计划量，超额完成 9.07%。受现有存栏和生产轮转情况影响，4 月规模企业计划量较 3 月实际出栏量环比增加，但部分规模企业部分猪源提前至 3 月销售，4 月增幅较为有限。Mysteel 发布的数据显示，4 月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量为 1292.37 万头，较 3 月份实际出栏量增加 3.25%。各地企业计划出栏量普遍增多，山东、河南地区环比增幅达 7.11%及 6%。（来源：我的农产品网）5、生猪出栏均重升值、生猪出栏均重升值 7 个月高点个月高点养殖端降重出