【国投期货】【能源论事】伊朗LPG出口企业受制裁对市场影响的点评-250423（1页）.pdf

1、 【国投期货|能源论事】能源团队 研究院研究院 李李祖祖智智 Z00Z001659916599 2022025 5.4 4.2323 免责声明：国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本

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3、影响影响的的点点评评 当地时间 4 月 22 日，美国美国财政部外国资产控制办公室宣布对伊朗 LPG 企业家 Seyed Asadoollah Emamjomeh 及其产业纳入制裁。其产业包括 9 家液化石油气公司和一艘 LPG 运输船，据报道称其中一家公司垄断了伊朗国家天然气公司的液化石油气交付。伊朗 LPG 产量自 2020 年气分工厂扩建后快速增长，2024 年由于达到产能上限而出口量增长出现停滞。据估计 2024 年出口量约为 1150 万吨，较 2020 年增长 140%，占到 24 年中东总出口量的 25%，使得伊朗已成为中东第一大 LPG 出口国，同时其出口对象主要为中国，据 Vortexa 估计，在 2023 年近 91%伊朗出口 LPG 销往中国。目前我国对所有美国货物征收 125%的反制性关税，而此前我国 LPG 进口来源最大国为美国。海关数据显示 24年我国进口 LPG 为 3534 万吨，美国占到其中 51%，为 1801 万吨。因此关税带来的美国 LPG 巨大缺口需要中国市场通过换货、压缩化工需求和寻求其他出口来源等方式来进行弥补，因此我国对伊朗 LPG 的需求刚性也有所提升。这一制裁或导致后续国内进口资源紧缺程度加剧，同时进一步推升国内进口成本，长期继续支撑国内 PG 价格较原油相对偏强运行。数据来源：FGE,Argus,国投期货万吨