【国金期货】黄金日报：美联储独立决策受冲击黄金突破重要关口-250422（3页）.pdf

1、 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 撰写品种：黄金撰写品种：黄金 撰写时间：撰写时间：2025/2025/0 04/4/2222 回顾周期：当日回顾周期：当日 研究员：研究员：王建超王建超 咨询证号（咨询证号（Z0015736Z0015736）黄金日报：美联储黄金日报：美联储独立决策受独立决策受冲击冲击黄金黄金突破重要关口突破重要关口 一：盘面情况一：盘面情况 周一 comex 恢复交易，黄金期货继续大涨，市场在消化周五金融市场发生的大事。2506 主力合约开盘价 3347 美元/盎司，最高价 3442.3 美元/盎司，最低价 3344 美元/盎司

2、，收盘价 3435.1 美元/盎司。周二亚洲交易时段该黄金期货合约突破 3500 美元/盎司整数大关。沪金期货 2506 主力合约周二继续跳空大幅走高，开盘价 810.3 元/克，最高价 836.3 元/克，最低价 808.4 元/克，最终收盘在 831.42 元/克，全天上涨 26.36 元/克，涨幅 3.27%。沪期货黄金也创新高。二：二：基本面基本面 市场继续交易“美联储独立性受到质疑”。特朗普周一再次施压鲍威尔立即降息，在特朗普看来，这是一场更大的谈判。特朗普需要用舆论压力迫使美联储提前降息，以配合他的减税和财政政策刺激。他在社交媒体上表示：“成本呈现下降趋势，几乎不会出现通胀，但经济

3、会放缓，除非鲍威尔能现在降息。”此番言论引发美国的股市、债市和汇市再次下跌，黄金被高高推起。面对特朗普的频频喊话，美联储也及时进行了回应。芝加哥联储主席接连两次出场，第一次警告不要削弱美联储的独立性，第二次继续暗示美 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 联储当前不会降息。第一次是周日，其称货币政策的独立性至关重要，若缺乏这一独立性，将会导致通胀率上升、经济增长放缓以及就业市场恶化。而昨天周一其称，美联储需要观望，如果关税造成的影响没有扩散到进口之外，那影响可能相对较小，若扩展到进口之外，则关税对经济的影响就不能忽视了。芝加哥联储主席的回应，即是对特朗

4、普施压的有利反击，也是对市场信心的一次必要修复。特朗普和美联储有来有往的较量，这种争执动摇了美联储独立性的根基，将金融市场置于危险境况。华尔街已经转为“卖出美国资产”模式，而黄金从中受益。目前市场预期美联储将在今年降息 4 次或更多，市场的预期也给到美联储不少压力。总的来说，特朗普一手发动的关税战，不管是希望中国主动和谈，还是要求撤换鲍威尔，这些事情的难度本来就很大，特别是试图动摇美联储独立决策根基、撤换鲍威尔的行为，导致黄金近期走势非常强势，K 线图上显示了完美的上行趋势特征。由于央行购买黄金在未来几年都会持续，高盛认为央行购金会持续未来 5-6 年，所以黄金短期难以见顶。而且黄金短期不排除

5、加速上涨。三、三、期货日期货日 K K 线线 图1：上期所黄金加权价格走势 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 图片图片来源：国金期货行情软件来源：国金期货行情软件 图片来源：国金期货行情软件图片来源：国金期货行情软件 图2：comex黄金加权期货合约走势 图片图片来源：国金期货行情软件来源：国金期货行情软件 图片来源：国金期货行情软件图片来源：国金期货行情软件 风险揭示及免责声明风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。