【国新国证期货】生猪周评：本周生猪期价震荡运行-250418（5页）.pdf

1、研发客服产品系列研发客服产品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部分编辑：国新国证期货研发生猪生猪20252025 年年 4 4 月月 1818 日日星期五星期五本周生猪本本周生猪本本周生猪期价震荡运行本周生猪期价震荡运行一、行情回顾一、行情回顾本周居民消费整体疲软，而养殖端出栏节奏加快，供应增量。不过部分养殖户有扛价心态，二育市场也有抄底操作，生猪本周震荡运行。生猪主力 2509 合约本周收于 14465 元/吨，周涨幅0.84%。现货价格方面表现平稳，截至 4 月 18 日，河南地区生猪现货价格为 15100 元/吨，较前一周上涨 300 元/吨。本周生猪基差走扩，主力基差 635 元

2、/吨，较前一周走扩 180 元/吨。二二、基本面情况基本面情况1、生猪养殖利润、生猪养殖利润根据我的农产品网数据显示，截止 4 月 18 日当周，7KG 的仔猪价格为 524.76 元/头，较上周下降 8.57 元/吨；外购仔猪养殖利润 60.19 元/头，较前周的 65.8 元/头下降 5.61 元/头；自繁自养养殖利润 146.29 元/头，较前周的 129.3 元/头上涨 16.99 元/头。2、供应端供应端-生猪产能情况生猪产能情况1）农业农村部公布的数据显示，2025 年 2 月国内能繁母猪存栏量为 4066 万头，环比增加 0.1%，同比增加 0.6%，达到正常保有量的 104.3

3、%。根据母猪存栏量推算，商品猪出栏已开始进入恢复期，加之母猪生产性能大幅提升及仔猪成活率提高，猪源供应将呈现逐月递增态势。2）Mysteel 农产品定点样本企业数据统计据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，其中 123 家规模养殖场 3 月份能繁母猪存栏量为 504.84 万头，环比微涨 0.08%，同比涨 4.83%。85 家中小散样本场，3 月份能繁母猪存研发客服产品系列研发客服产品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部分2 2编辑：国新国证期货研发栏量为 17.118 万头，环比微涨 0.41%，同比涨 11.89%。据 Mysteel 农产品 208 家定点样

4、本企业数据统计，3 月 123 家规模场商品猪存栏量为3544.57 万头，环比增加 0.27%，同比增加 6.32%。85 家中小散样本企业 3 月份存栏量为 144.53万头，环比增加 2.57%，同比上涨 12.37%。据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，3 月 123 家规模场商品猪出栏量为1039.28 万头，环比增加 17.43%，同比增加 22.65%。85 家中小散样本企业 3 月份出栏量为 47.75万头，环比增加 5.01%，同比增加 76.16%。（数据来源：我的农产品网）3、本周屠宰企业开工率、冻品库容率、屠宰企业利润均小幅上涨。本周屠宰企业开工

5、率、冻品库容率、屠宰企业利润均小幅上涨。根据 Mysteel 数据，截止 4 月 18 日当周，屠宰企业开工率为 26.84%，较上周的 26.83%上涨0.01%。根据 Mysteel 数据，截止 4 月 18 日当周，国内重点屠宰企业冻品库容率为 17.41%，较上周上涨 0.03 个百分点。根据 Mysteel 数据，截止 4 月 18 日当周，国内重点屠宰企业屠宰利润-21.8 元/头，较上周上涨2.9 元/头。研发客服产品系列研发客服产品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部分3 3编辑：国新国证期货研发4、3 月超额出栏月超额出栏 9.07%，4 月猪企计划出栏在增量月猪企计划

6、出栏在增量3 月份部分规模企业出栏节奏偏快，小部分有中途加量操作，实际出栏量明显超出计划量，超额完成 9.07%。受现有存栏和生产轮转情况影响，4 月规模企业计划量较 3 月实际出栏量环比增加，但部分规模企业部分猪源提前至 3 月销售，4 月增幅较为有限。Mysteel 发布的数据显示，4 月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量为 1292.37 万头，较 3 月份实际出栏量增加 3.25%。各地企业计划出栏量普遍增多，山东、河南地区环比增幅达 7.11%及 6%。（来源：我的农产品网）5、生猪出栏均重升值、生猪出栏均