【信达期货】股指日报：指数缩量反弹，短期防范二次回踩，遇急跌可短多-250415（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款1 期货研究报告 宏观金融研究 股指日报 走势评级：走势评级：震荡震荡 宋婧琪 从业资格证号：F03100886 投资咨询证号：Z0021165 联系电话：0571-28132632 邮箱： 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.LTD 杭 州 市 萧 山 区 钱 江 世 纪 城 天 人 大 厦19-20楼 邮编：311200 指数缩量反弹，指数缩量反弹，短期短期防范二次回踩，防范二次回踩，遇急跌可短多遇急跌可短多 Table_ReportDate 报告日期：2025 年 04 月 15 日 报告内容摘要报告内容摘要:宏观股市信息：宏观股市信息：1)习近

2、平同苏林共同见证中越双方签署的 45 份双边合作文本展示，涵盖互联互通、人工智能、海关检验检疫、农产品贸易、文化和体育、民生、人力资源开发、媒体等领域。2)海关总署数据显示，2025 年一季度我国货物贸易进出口总值 10.3 万亿元，创历史同期新高，连续 8 个季度超过了 10 万亿元，同比增长 1.3%。股指盘面回顾：股指盘面回顾：1)盘面追踪：盘面追踪：上个交易日，A 股缩量反弹。四大指数普遍收红，上证 50 收涨 0.33%，沪深 300 收涨 0.23%，中证 500 收涨 0.82%，中证 1000 收涨 1.30%。板块方面，昨日休闲用品（+4.85%）、贵金属（+3.82%）领涨

3、，酒类（-0.97%）、工程机械（-0.90%）落后，个股上涨超过 4500家，涨停家数 130 家，赚钱效应延续回温。2)技术追踪技术追踪：受外盘风险外溢影响，上周指数集体跳空下跌，技术面快速走空，短期反弹力度偏弱，日、周线级别压力转强。3)资金流向：资金流向：A 股成交金额冲高回落，昨日停留在 1.3-1.4 万亿级别一带，资金抄底入场意愿尚可，但难言企稳，预计本周分歧继续展开。核心逻辑小结核心逻辑小结：短期来看，4 月 7 日大阴线后股指技术面普遍走弱，叠加消息面扰动不断，本周预计维持高波震荡态势。参考 2019 年 4-5 月行情，周一跳空缺口上沿或成为近期重压位，建议投资者关注。中期

4、来看，A 股牛市起点的底层逻辑并未发生改变，短期悲观预期拉满后，后续关税等外部因素的影响更趋向于利空出尽，等待类似 2020 年初疫情的破局因素，关注两条可能线索：1）美国经济前景摇摆后美联储是否出现妥协式降息(时间窗口：5 月初美联储议息会议）；2）财报窗口落地后国内政策力度是否加大（4 月底国内 zzj 会议）？操作建议操作建议：期货操作上，期货操作上，单边预计宽幅震荡，遇急跌可短多，注意及时止盈止损；多 IF 空 IM 组合已到达第一止盈位，后续预计还有震荡上行的空间，但整体斜率将放缓，已获利投资者本周可考虑逢高减仓；期权操作上，期权操作上，上周股指期权隐含波动率冲高回落，昨日沪深 30

5、0 当月平值 IV 来到 16-17%一线，本周投资者可选择买入远月看跌期权（短线）或持有当月卖权到期，注意高波行情下均需提前设置风控。请务必阅读正文之后的免责条款2 图目录 图图 1：10 年国债利率与沪深年国债利率与沪深 300 指数指数.3 图图 2：沪深：沪深 300 指数与换手率指数与换手率.3 图图 3：即期汇率与沪深：即期汇率与沪深 300 指数指数.3 图图 4：上证指数与换手率：上证指数与换手率.3 图图 5：中美利差与沪深：中美利差与沪深 300 指数指数.3 图图 6：信用利差与中证：信用利差与中证 500 指数指数.3 图图 7：沪深：沪深 300 指数与隐含波动率指数

6、与隐含波动率.4 图图 8：沪深：沪深 300 指数与历史波动率指数与历史波动率.4 图图 9：上证：上证 50 指数与隐含波动率指数与隐含波动率.4 图图 10：上证：上证 50 指数与历史波动率指数与历史波动率.4 图图 11：四大指数：四大指数 PE.5 图图 12：上证：上证 50 指数与恒生指数与恒生 AH 溢价指溢价指数数.5 图图 13：IF 合约基差合约基差.6 图图 14：IH 合约基差合约基差.6 图图 15：IC 合约基差合约基差.6 图图 16：IM 合约基差合约基差.6 请务必阅读正文之后的免责条款3 图图 1：10 年国债利率与沪深年国债利率与沪深 300 指数指数