【南华期货】股指期货日报：缩量上涨-250414（3页）.pdf

1、股指日报股指期货报2025年414王梦颖（Z0015429）、廖悦(F03120676)投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 缩量上涨市场回顾今日股指震荡偏强，以沪深300指数为例，收盘上涨0.23%。从资金面来看，两市成交额减少711.92亿元。期指均缩量上涨。重要资讯1.国务院关税税则委员会公告称，自4月12日起，调整国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告（税委会公告2025年第5号）规定的加征关税税率，由84%提高至125%。2.美国海关与边境保护局发布公告称，智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125

2、%所谓“对等关税”范围内。3.中国央行称，初步统计，2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。3月末，广义货币（M2）余额326.06万亿元，同比增长7%。4.中国3月出口（以美元计价）同比增长12.4%，进口降4.3%。核观点当前市场对海外关税政策利空及国内政策利好基本定价，关税政策对A股市场影响淡化。周末公布的金融数据超市场预期，三部门发力情况均有不同程度的提升。今日上午公布三月外贸数据，出口同比增速远超预期，进口同比跌幅扩大表明当前内需仍疲软。整体来看，数据带来的信号利多多于利空，今日股指震荡偏强。展望后市，两市成交额持续缩量下，上行动能或将减弱

3、，同时IF、IC、IM成交量加权平均基差历史分位均低于5%，处于历史低位，指数偏强运行的持续性有待观察。策略推荐持仓观望股指日报期指市场观察IFIHICIM主力日内涨跌幅(%)0.22%0.42%0.52%0.37%成交量9.26384.82968.554623.3895成交量环比-3.7349-1.0787-2.1687-8.3743南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货股指日报现货市场观察持仓量2632749349921114033371

4、4持仓量环比-12187-5063-10337-21107source：wind,南华研究名称数值上证涨跌幅（%）0.76深证涨跌幅（%）0.51个股涨跌数比6.01两市成交额（亿元）12774.74成交额环比（亿元）-711.92source：wind,南华研究两市融资买入额/两市成交额source：同花顺,南华研究%两融交易额占A股交易额比重24/0324/0624/0924/1225/0681012跨品种强弱（1）source：wind,南华研究IH/ICIC/IM(右轴)IH/IM23/0623/1224/0624/120.30.40.50.60.90.9511.05跨品种强弱（2）s

5、ource：wind,南华研究IF/IH(右轴)IF/IMIF/IC23/0623/1224/0624/120.50.60.70.8IF升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%点IF成交量加权平均升贴水率沪深300收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/12-2023000350040004500IH升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%IH成交量加权平均升贴水率上证50收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/12-4-20222223IC升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%点IC成交量加权平均升贴水率中证500收盘价(右轴)23/062

6、3/1224/0624/12-8-6-4-20240005000600070008000IM升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%IM成交量加权平均升贴水率中证1000收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/12-4-204567南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货沪深300指数市盈率source：w