【中原期货】烧碱周报：市场价格走弱，关注下方支撑-250414（19页）.pdf

1、市场价格走弱，关注下方支撑烧碱周报2025.04.14作者：作者：刘培洋刘培洋联系方式：联系方式：0371-586200830371-58620083电子邮箱：电子邮箱：liupy_liupy_执业证书编号：执业证书编号：F0290318F0290318投资咨询编号：投资咨询编号：Z0011155Z0011155投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监发证监发【20142014】217217号号本期观点品种品种主要逻辑主要逻辑策略建议策略建议风险提示风险提示烧碱烧碱1 1、宏观：、宏观：美国关税政策端利空逐步被市场消化，后续重点关注关税谈判情况以及关税政策对经济的影响情况。2 2、供需面：、供需面

2、：华东市场本周部分氯碱装置进入检修，但整体影响程度相对有限，市场恐跌氛围延续，预估液碱行情仍偏弱下行。目前部分耗氯下游亏损导致需求减弱下，液氯短期看跌，考虑氯碱成本利润，预计后期烧碱跌幅缩小，观望供应端回归后市场的反应，短期内走货不佳局面难以扭转。3 3、整体逻辑：、整体逻辑：近期氧化铝价格持续下行，负反馈延续，烧碱企业库存降幅不及预期，烧碱或延续偏弱运行，下方关注去年同期低点一线的支撑表现。烧碱2505合约上方参考压力位2500元/吨一线，下方支撑位2250元/吨一线。1、国内外宏观政策及经济数据变化；2、企业装置检修情况；3、下游需求变化。烧碱产业链01010202目录Content行情回

3、顾市场分析01行情回顾现货市场：山东现货市场：山东液碱价格回落液碱价格回落数据来源：Wind、Mysteel600 700 800 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 2024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/04山东市场:市场价:烧碱(32%离子膜碱)江苏市场:市场价:烧碱(32%离子膜碱)浙江市场:市场价:烧碱(32%离子膜碱)-100-500501001502002503003504002,000 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 2024/042024/

4、062024/082024/102024/122025/022025/04山东50%碱与32%碱价差（右轴）山东市场:32%碱（折百）山东市场:50%碱（折百）-250-200-150-100-50050600 700 800 900 1,000 1,100 1,200 2024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/04山东-江苏32%碱价差山东市场:市场价:烧碱(32%离子膜碱)江苏市场:市场价:烧碱(32%离子膜碱)-450-400-350-300-250-200-150-100-500600 700 800 900 1,000 1,100

5、1,200 1,300 1,400 2024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/04山东-浙江32%碱价差山东市场:市场价:烧碱(32%离子膜碱)浙江市场:市场价:烧碱(32%离子膜碱)现货市场：山东现货市场：山东32%液碱基差收敛液碱基差收敛数据来源：Wind、Mysteel-600-400-20002004006008002,000 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 2024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/04基差山东市场:3

6、2%碱（折百）烧碱主力合约价格2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 3,800 4,000 4,200 4,400 2024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/04山东市场:市场价:片碱(99%)西北市场:市场价:片碱(99%)200 240 280 320 360 400 6007008009001,0001,1002024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/04山东市场:市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱)山东市场:市场价(主流价):原盐(优质海盐)-6