【国泰期货】铜：等待美国加征关税，市场谨慎-250402（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 铜铜：等待等待美国加征关税美国加征关税，市场谨慎市场谨慎 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 【基本面跟踪】铜基本面数据 资料来源：同花顺 iFinD，SMM，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】宏观方面，特朗普将于北京时间周四凌晨 4 点在白宫玫瑰园发表讲话。华邮：白宫助手起草了一份提案，拟对至少大部分输美商品征收约 20%的关税；白宫：公布的关税将立即生效。（金十数据）微观方面，据知情人士透露嘉能可在智利 Altonorte 冶炼厂的熔炉出现问题后暂停了铜的发货。（Bloomberg）国家统计局数据显示，2025 年 1-2 月，有色

2、金属冶炼和压延加工业实现营业收入 12855.1 亿元，同比昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪铜主力合约80,4300.60%79820-0.76%伦铜3M电子盘9,6930.03%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪铜主力合约107,658-46,505 198,319-5,412 伦铜3M电子盘12,7683,693303,000-5,308 昨日期货库存昨日期货库存较前日变动较前日变动注销仓单比注销仓单比较前日变动较前日变动沪铜136,003-1,457 -伦铜213,2751,90047.56%-1.8

3、7%昨日价差昨日价差前日价差前日价差较前日变动较前日变动-42.31-51.329.01707009696073,90073,90001015-5-400-40 254-323-38461-434-294-140 1,4531,358954167-162 沪铜连三合约对LME3M价差上海铜现货对上海1#再生铜价差期货期货现货现货现货对期货近月价差近月合约对连一合约价差买近月抛连一合约的跨期套利成本上海铜现货对LMEcash价差再生铜进口盈亏上海1#光亮铜价格保税区仓单升水保税区提单升水LME铜升贴水20202 25 5 年年 0 04 4 月月 0 02 2 日日 商品研究商品研究 国泰君安期

4、货国泰君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 增长 21.3%；营业成本 12156.9 亿元，同比增长 21.8%；利润总额 366.3 亿元，同比增长 20.5%。（上海钢联）Codelco 首席执行官 Ruben Alvarado 表示，已经在将部分现货销售转向美国。（SMM）印度 2024-25 财年精炼铜产量增长 7.1%，至 49.7 万吨。（SMM）智利 Codelco2024 年铜产量 144 万吨，重获全球最大铜生产商头衔。（SMM）【趋势强度】铜趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强

5、，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反任何地区、国家国家、城市或其它城市或其它法律管辖区域内的法律法规法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限本报告难以设置访问权限，若给您造成不便若给您造成不便，敬请谅

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