【研报】建材行业：疫情对新疆水泥冲击有限关注南方暴雨缓解后的水泥玻璃涨价行情-20200719[21页].pdf

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1、 1 疫情对疫情对新疆新疆水泥冲击有限，关注水泥冲击有限，关注南方南方暴雨暴雨 缓解缓解后的水泥后的水泥玻璃玻璃涨价行情涨价行情 本周回顾：本周回顾： 中信建材指数(8589.9，3.86%)，上证综指(3214.1，-5.00%)。 子板块：陶瓷 9.66%，玻纤 6.72%，玻璃 6.24%，水泥 0.67%。 涨幅前五：海南发展、旗滨集团、亚士创能、蒙娜丽莎、北新建材 跌幅前五：阿石创、北玻股份、石英股份、坤彩科技、再升科技 水泥水泥：水泥价格回落，库存：水泥价格回落，库存高位承压高位承压。根据数字水泥网数据，本周 全国水泥市场价格环比回落 0.3%，主要系持续雨水天气影响，下游 需求延

2、续疲软态势。价格下调地区有江苏常州、安徽阜阳、广西南宁、 贵州贵阳等局部地区，幅度 10-30 元/吨。本周全国水泥库容比较上周 上涨 1.5pct，较上月同期上涨 9.6pct，较去年同期上涨 5.7pct。 玻璃：价格延续涨势，玻璃：价格延续涨势，旺季旺季需求需求或或良好良好运行运行。根据国家统计局数据， 2020 年上半年玻璃累计产量 46184 万重箱，同比减少 0.4%。根据卓 创资讯数据， 本周国内浮法玻璃均价1601元/吨， 较上周价格上涨15.6 元/吨，环比涨幅 1.0%。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共 298 条， 在产 242 条，日熔量共计 160145 吨，较上周增

3、加 2100 吨。周内新 点火 2 条， 复产 1 条， 改产线 3 条。 玻璃 2009 期货主力合约报收 1638 元/吨。在“金九银十”预期下，市场对终端需求增加的信心较强。 玻纤：玻纤：无碱粗纱市场产销尚可，电子纱短期稳价运行无碱粗纱市场产销尚可，电子纱短期稳价运行。本周无碱池 窑粗纱市场市场价格延续偏稳走势，整体交投相对平稳。电子纱市场 行情淡稳运行，市场交投变动不大。 行业观点：行业观点： 1.基建基建投资降幅投资降幅收窄，房地产投资增速转正收窄，房地产投资增速转正。根据国家统计局数据， 1-6 月份基础设施投资同比下降 2.7%，降幅较 1-5 月份收窄 3.6pct； 1-6

4、月份，全国房地产开发投资同比上升 1.9%，而 1-5 月份同比增速 为-0.3%。 2020 年 1-6 月， 累计水泥产量约 10 亿吨， 同比下降 4.8%； 6 月水泥产量约 2.3 亿吨，环比下降 8.1%，同比上升 8.4%。受高温 和雨季影响，南方地区水泥需求疲软，价格低迷，单 6 月水泥产量季 节性回调，但单月产量仍居同期高位。根据中国气象局预测，7 月 20 日开始，南方雨势将明显减弱。湖北、江苏预计 19 日出梅，需求将 进一步恢复。看好雨季结束迎来的项目复工赶工，玻璃和水泥需求有 望于近期开始集中释放，建议关注旺季玻璃与水泥涨价行情。 Tabl e_Ti t l e 20

5、20 年年 07 月月 19 日日 建材建材 Tabl e_BaseI nf o 行业周报行业周报 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_Fi rst St oc k 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评级 Tabl e_C hart 行业表现行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 -3.83 -14.40 -29.71 绝对收益绝对收益 7.05 3.96 -10.36 邵琳琳邵琳琳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450513080002 021-35082107 马丁马丁 分析师 SAC 执业证书编号

6、：S1450520040001 010-83321051 相关报告相关报告 水利工程和海绵城市建设利好管材龙 头 ， 继 续 看 好 低 估 值 建 材 标 的 2020-07-12 看好低估值顺周期板块，关注玻璃玻纤 和管材 2020-07-05 每周观点：淡季水泥价格承压，看好区 域水泥龙头 2020-06-28 每周观点：5 月基建/竣工回暖，西北水 泥旺季更旺 2020-06-21 每周观点：南北水泥价格持续分化，继 续看好新疆水泥和低估值管材板块 2020-06-14 -8% 0% 8% 16% 24% 32% 40% 48% 2019-072019-112020-03 建材 沪深3