【华泰期货】油脂日报模板-250327（9页）.pdf

1、油脂油脂日报日报|20252025-0303-2727 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 油脂日报模板油脂日报模板250113 油脂观点油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2505合约8846.00元/吨，环比变化34元，幅度0.39%；昨日收盘豆油2505合约7882.00元/吨，环比变化10.00元，幅度0.13%；昨日收盘菜油2505合约9143.00元/吨，环比变化40.00元，幅度0.44%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9390.00元/吨，环比变化-30.00元，幅度-0.32%，现货基差P05+544.00，环比变化

2、-64.00元；天津地区一级豆油现货价格8100.00元/吨，环比变化-30.00元/吨，幅度-0.37%，现货基差Y05+218.00，环比变化-40.00元；江苏地区四级菜油现货价格9180.00元/吨，环比变化40.00元，幅度0.44%，现货基差OI05+37.00，环比变化0.00元。近期市场咨询汇总：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年3月1-25日马来西亚棕榈油单产增加7.01%，出油率减少0.33%，产量环比增加5.1%。阿根廷豆油(4月船期)C&F价格1035美元/吨，与上个交易日相比持平；阿根廷豆油(6月船期)C&F价格1009美元/吨，与上个交易日

3、相比持平。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(4月船期)1015美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(6月船期)995美元/吨，与上个交易日相比持平。加拿大菜籽(4月船期)C&F价格479美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨；加拿大菜籽(5月船期)C&F价格469美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨。美湾大豆(4月船期)C&F价格448美元/吨，与上个交易日相比持平；美西大豆(4月船期)C&F价格449美元/吨，与上个交易日相比持平；巴西大豆(4月船期)C&F价格436美元/吨，与上个交易日相比下调1美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(4月船期)208美分/蒲式耳，与上个交易日

4、相比持平；美国西岸(4月船期)185美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；巴西港口(4月船期)185美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。据外媒报道，根据巴西帕拉纳州农村经济研究所（Deral）的最新调查，帕拉纳州2024/25年度大豆作物收割已完成90%，这要高于之前一周的81%。帕拉纳州今年大豆种植面积为576.8万公顷，略低于上一年度的578.5万公顷。Deral强调称，90%的作物状况良好，剩余10%作物状况一半。在上次调查中，这两个数字分别为87%和12%，1%作物归类为糟糕，这表明总体生长状况有所改善。Deral预计，2024/25年度帕拉纳州大豆作物的平均生产力为每公顷3673公斤，

5、和2023/24年度的每公顷3200公斤相比出现显著增长。随着生产力的提高，该州总的大豆产量预计将达到2118.9万吨，较上一年度的1850.9万吨增加14%。这一增长和作物生长期间良好的天气条件，以及改善管理技术的使用密不可分。昨日三大油脂价格震荡，短期菜油供应较为充足，菜油库存高企，高库存制约了近月合约的价格，但中加贸易前景尚有不确定性，加籽是否加税还没落地，叠加远月有供需改善，菜油整体呈近弱远强的格局，关注中加意见陈述会结果。策略 中性 风险 政策变化 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂油脂日报日报|20252025-0303-2727 第 2 页 第

6、2 页 图表图表 图图1 1：棕榈油：熔点棕榈油：熔点24：汇总均价（日度）：汇总均价（日度）.3 图图2 2：大豆油：一级：汇总均价（日度）大豆油：一级：汇总均价（日度）.3 图图3 3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）.3 图图4 4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图5 5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图6 6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日