【信达期货】碳酸锂早报：美针对汽车关税将临，产业链财报持续分化-250326（7页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款1期货研究报告期货研究报告商品研究碳酸锂早报走势评级走势评级：碳酸锂碳酸锂震荡震荡张岱玮有色分析师从业资格证号：F03107229投资咨询证号：Z0021531联系电话：0571-28132630邮箱：信达期货有限公司CINDAFUTURESCO.LTD杭 州 市 萧 山 区 钱 江 世 纪 城 天 人 大 厦19-20楼邮编：311200美针对汽车关税将临，产业链财报持续分化Table_ReportDate报告日期：2025 年 3 月 26 日报告内容摘要报告内容摘要:Table_Summary行业信息行业信息：1.美国总统特朗普当地时间 24 日表示，将在未来

2、几天宣布对汽车、木材、芯片征收额外关税。特朗普还表示，随着 4 月 2 日“对等关税”生效日临近，他可能会给很多国家提供关税优惠，但需要实现“对等”。特朗普说，欧盟已经同意将汽车关税降至 2.5%，跟美国一样的水平。此外，特朗普还进一步说明，并非所有关税都会在 4 月 2 日生效；2.比亚迪公告称，比亚迪发布 2024 年年度报告摘要，公司实现营业收入7771.02 亿元，同比增长 29.02%；归属于上市公司股东的净利润 402.54亿元，同比增长 34.00%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 39.74元（含税）。主要业务包括新能源汽车、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务

3、等。小财注：Q3 净利 116.1 亿元，据此计算，Q4 净利150.2 亿元，环比增长 29.37%；3.新宙邦公告称，2024 年实现营业收入 78.47 亿元，同比增长 4.85%；净利润 9.42 亿元，同比下降 6.83%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 4 元（含税）。报告期内，新能源行业增速放缓，电池化学品竞争激烈，产品价格持续下行，国际贸易摩擦加剧；同时公司投产项目处在产能爬坡期，运营成本有所增加，均对公司业绩带来挑战。供需逻辑：供需逻辑：供给经过节后的复产后保持在较高的水平。需求端暂时关注内需情况，两会后无明确的新增刺激，因此需要等待 4 月消费端实际的复苏效果如何

4、。盘面情况盘面情况：电池级碳酸锂现货 3.25 日均价 7.41 万元/吨，环比上一日持平；工业级碳酸锂均价 7.215 万元/吨，环比上一日持平。2505 合约收盘价 73800 元/吨，结算价 73960 元/吨，涨幅 0.33%，基差140 元。仓单日内-612 张至 36151 张。3.25 日 LC 早盘快速冲高回落，后全天震荡，反弹力度较差，短期的 v型结构实现难度较大。叠加美国的汽车关税的可能影响，海外需求侧情况不断恶化，碳酸锂持续反弹动能不足。策略建议：空单减仓策略建议：空单减仓请务必阅读正文之后的免责条款21.1.锂产业链价格跟踪（日度）锂产业链价格跟踪（日度）图 1:锂产业

5、链价格跟踪（日度）数据来源：SMM,信达期货研究所2.基差、价差基差、价差图 2：基差图 3：碳酸锂月间价差数据来源：SMM,信达期货研究所数据来源：SMM,信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款33.现货价格走势现货价格走势图 4：电池级、工业级碳酸锂及价差图 5：电池级、工业级氢氧化锂及价差数据来源：SMM,信达期货研究所数据来源：SMM,信达期货研究所图 6：锂云母价格（元/吨）图 7：锂精矿现货价格（SC6，CIF，美元/吨）数据来源：SMM,信达期货研究所数据来源：SMM,信达期货研究所图 8：三元前驱体价格（元/吨）图 9：正极材料价格（元/吨）数据来源：SMM,信达期货研究所

6、数据来源：SMM,信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款4图 10：六氟磷酸锂价格（元/吨）图 11：各电解液价格（元/吨）数据来源：SMM,信达期货研究所数据来源：SMM,信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款54.供需供需图 12：碳酸锂周度产量（吨）&环比图 13：碳酸锂分原料产量（吨）数据来源：SMM,信达期货研究所数据来源：SMM,信达期货研究所图 14：三元正极周度产量&开工率图 15：磷酸铁锂周度产量&开工率数据来源：SMM,信达期货研究所数据来源：SMM,信达期货研究所请务必阅读正文之后的免