【华泰期货】新能源及有色金属日报：镍矿镍铁整体偏强，关注沪镍下方支撑位-250325（8页）.pdf

1、新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252025-0303-2525 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 镍矿镍铁整体偏强，关注沪镍下方支撑位镍矿镍铁整体偏强，关注沪镍下方支撑位 镍品种 市场分析市场分析 2025-03-24日沪镍主力合约2505开于129500元/吨，收于129950元/吨，较前一交易日收盘变化0.12%，当日成交量为208366手，持仓量为110565手。沪镍主力合约2505全日窄幅震荡，日线收小阳线。05主力合约成交量对比上个交易日有所减少，持仓量有小幅度减少。从量能方面来看，日线MACD的绿柱面积有小幅扩大

2、，等候短周期的回调结束，60分钟线在128000附近出现底背离现象，关注下方128000附近短期一线支撑位置。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约525元/吨，市场主流品牌报价均有不同幅度的下调。近期受印尼政府对镍产业政策频繁调整的影响，盘面走势强于现货价格，精炼镍现货成交整体表现尚可，升贴水有小幅上涨。其中金川镍升水变化100元/吨至2050元/吨，进口镍升水变化25元/吨至-25元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为27296（25.0）吨，LME镍库存为200688（12）吨。策略 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有原料成本的支撑，近期价格成功站上120日均线

3、之上，已走出震荡区间上沿，若要往上一台阶，还需站上13.5万关口，60分钟线MACD在128000附近出现底背离现象，或许沪镍短周期的回调已经到位，短周期可关注128000支撑一线低吸的机会，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。单边：区间操作为主 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 不锈钢品种不锈钢品种 市场分析市场分析 2025-03-24日，不锈钢主力合约2505开于13410元/吨，收于13390元/吨，当日成交量为164789手，持仓量为142372手。不锈钢主力合约全日窄幅震荡，日线收小阳线，05合约的成

4、交量对比上个交易日有所减少，05合约持仓量对比上个交易日有小幅减少，从量能方面来看，日线MACD的绿柱面积有小幅扩大，等候短周期的回调结束，60分钟线在13300附近出现底背离现象，关注下方13200-13300短期一线支撑位置。现货市场方面，早间佛山市场商家报价多数对比上个交易日下调50元/吨，盘面震荡运行，商家调价意愿低，下游按需采购为主，现货全日成交一般。镍铁方面，据Mysteel讯，镍铁市场报价较上个交易日有小幅上调，供方报价位多在1030元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将小幅上调为主。无锡市场不锈钢价格为13450元/吨，佛山市场不锈钢价格13340元/吨，304/2B升贴水为

5、140至340元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化2.50元/镍点至1025.0元/镍点。新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252025-0303-2525 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 策略策略 不锈钢日线MACD自年初出现底背离后价格由12800附近开始反弹，05合约的价格受短周期回调的影响已接近40日均线，60分钟线在13300附近出现底背离现象，关注下方13200-13300支撑位置，等候短周期的回调结束，短周期可关注13200-13700高抛低吸的机会，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。单边：中性 跨期：无

6、 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险风险 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252025-0303-2525 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：LME收盘价及现货价格收盘价及现货价格 丨单位：美元丨单位：美元/吨吨.4 图图2 2：沪镍主力合约收盘价及沪镍主力合约收盘价及SMM现货价格丨单位：元现货价格丨单位：元/吨吨.4 图图3 3：精炼镍进口盈亏丨单位：元精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨吨.4 图图4 4：沪镍仓单丨单位：吨