【正信期货】棉花周报：短期棉花高位震荡-250728（13页）.pdf

1、短期棉花高位震荡短期棉花高位震荡棉花周报棉花周报 20250728 20250728正信期货研究院农产品小组23主要观点行情回顾基本面分析1目录目录ONTENTSONTENTSCPPT模板： ICE美棉与CF2509棉花 截至7月25日收盘，当周ICE美棉12收于68.23美分/磅，较上周收盘下跌0.53点，周跌幅0.77%；当周CF2509收于14170元/吨，较上周收盘下跌100点，周跌幅0.70%。ICE棉花12CF2509棉花数据来源：文华财经，正信期货基本面分析类别关键词描述外盘棉花美棉生长截至2025年7月20日当周,美国棉花优良率为57%,前一周为54%,上年同期为53%。；美棉

2、花出口2024/2025年度美国陆地棉出口净销售为-32700包，较前一周及前四周均值均显著下降。2025/2026年度出口净销售为132600包。美国陆地棉出口装船量为184800包，周环比增加18%，但较前四周均值减少12%；国内纺企开机截至7月24日，主流地区纺企开机负荷在67.6%，环比下降2.73%，本周开机率继续下降；纺企库存截至7月24日，主流地区纺企棉花库存折存天数为27.90天。主要地区纺企纱线库存为31.7天，周环比增加0.63%；商业库存；港口库存截止至7月24日，进口棉主要港口库存周环比降3.28%，总库存35.33万吨，周内库存继续下降；风险国内产区天气、下游需求，美

3、棉播种及天气，巴西棉花生长，关税政策变化等。数据来源：USDA，正信期货 美国农业部：截至2025年7月20日当周,美国棉花优良率为57%,前一周为54%,上年同期为53%。美国棉花结铃率为33%,上一周为23%,上年同期为40%,五年均值为33%。美国棉花现蕾率为71%,上一周为61%,上年同期为79%,五年均值为75%。外盘美棉生长美棉优良率数据来源：USDA，正信期货 美国农业部：2024/2025年度美国陆地棉出口净销售为-32700包，较前一周及前四周均值均显著下降。2025/2026年度出口净销售为132600包。美国陆地棉出口装船量为184800包，周环比增加18%，但较前四周均

4、值减少12%；美陆地棉本年度周度出口净销售（包）外盘美棉出口 钢联；截至7月24日，主流地区纺企开机负荷在67.6%，环比下降2.73%，本周开机率继续下降，内地纺企已无利润，停机放假继续增加，内地纺企开机5成左右，新疆地区开机基本维持稳定。数据来源：钢联，正信期货纱厂开机率需求国内纱厂开机 截至7月24日，主流地区纺企棉花库存折存天数为27.90天。主要地区纺企纱线库存为31.7天，周环比增加0.63%。目前下游坯布厂开机3成左右，采购原料有限，库存仍呈累积趋势，新疆部分大型厂库存在35-40天左右，内地企业15-20天左右。数据来源：钢联，正信期货纺企棉花库存（天）国内纺企库存纺企纱线库存

5、（天）；截止至7月24日，进口棉主要港口库存周环比降3.28%，总库存35.33万吨，周内库存继续下降。数据来源：钢联，正信期货棉花商业库存（万吨）国内棉花库存棉花港口库存（万吨）数据来源：wind，正信期货棉花基差棉花9-1价差价差跟踪花纱价差内外棉价差免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。TextText谢谢观看谢谢观看