【华龙期货】油脂周报：市场转暖，油脂震荡上扬-250721（6页）.pdf

1、 研究报告*特别声明特别声明：本报告基于公开信息编制而成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。7市场转暖市场转暖，油脂，油脂震荡上扬震荡上扬华龙期货投资咨询部华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087 号农产品板块农产品板块研究员：研究员：姚战旗期货从业期货从业资格证号：资格证号：F0205601投资投资咨

2、询资格证号咨询资格证号：Z0000286电话：电话：13609351809邮箱：邮箱：报告日期：报告日期：2025 年 07 月 21 星期一本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。摘要：摘要：【行情复盘】：【行情复盘】：本周油脂期价震荡上涨，全周豆油 Y2509 合约上涨 2.18%，以 8160 元/吨报收，棕榈油 P2509 合约上涨 3.25%以 8964 元/吨报收，菜油 OI2509 合约上涨 1.56%，以 9586 元/吨报收。【重要资讯】：【重要资讯】：榈油方面：马来西亚棕榈油局（MPOB）官网公告显示，马来西亚 8 月毛棕榈油参考价格为每吨 3864.

3、12 林吉特（约合 910.28美元），较 7 月的 3730.48 林吉特/吨显著上涨，此举将使出口税从 7 月的 8.5%提升至 9%。马棕榈油上涨 3.38%。豆油方面：阿根廷官方报告显示，2024/25 年度阿根廷大豆产量达到 4,990 万吨，较上一年度增长 3.5%，创六年来最高水平。2024/25 年度阿根廷大豆种植面积为 1780 万公顷，较 2023/24 年度扩大了 7.7%。美豆本周上涨 2.73%。【后市展望】【后市展望】：本周国内油脂在大宗商品整体走强的带动下震荡上扬。目前，产地仍处于季节性增产季，马棕库存易增难减。但印尼生柴需求持续向好，棕榈油库存低位增加预计缓慢，

4、产地棕榈油行情或依旧坚挺。豆油的累库速度很快，消费一般，预计还有累库的空间。油脂期价多跟随外围以及资金波动，短期内国内油脂或将延续偏强震荡。中长期来看，市场依旧是供强需弱的格局。油脂周报油脂周报 研究报告*特别声明特别声明：本报告基于公开信息编制而成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page 1一、一、现货分析：现货分析：截止至 2025 年

5、 07 月 18 日，张家港地区四级豆油现货价格 8,300 元/吨，较上一交易日上涨 60 元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近 5 年相比维持在平均水平。数据来源：WIND 咨讯截止至 2025 年 07 月 18 日，广东地区 24 度棕榈油现货价格 8,970 元/吨，较上一交易日上涨 200 元/吨。期货主力合约价格 8,964 元/吨，环比上涨 168 元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区 24 度棕榈油现货价格较近 5 年相比维持在较高水平。数据来源：WIND 咨讯截止至 2025 年 07 月 18 日，江苏地区四级菜油现货价格 9,670 元/吨

6、，较上一交易日上涨 100 元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近 5 年相比维持在较低水平。数据来源：WIND 咨讯 研究报告*特别声明特别声明：本报告基于公开信息编制而成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page 2二、其他数据：二、其他数据：截至 2025 年 7 月 11 日，全国豆油库存增加 3.70 万吨至