【西南期货】早间评论-250708（26页）.pdf

1、市场有风险投资需谨慎1地地址：址：电话：电话：重庆市江北区金沙门路重庆市江北区金沙门路 3232 号号 2323 层；层；023-67070250023-67070250上海市浦东新区世纪大道上海市浦东新区世纪大道 210210 号号 1010 楼楼 10011001；021-50591197021-5059119720252025 年年 7 7 月月 8 8 日星期二日星期二市场有风险投资需谨慎2目录目录国债：.4股指：.4贵金属：.5螺纹、热卷：.5铁矿石：.6焦煤焦炭：.6铁合金：.7原油：.7燃料油：.9合成橡胶：.9天然橡胶：.10PVC：.10尿素：.11对二甲苯 PX：.11PT

2、A：.11乙二醇：.12短纤：.12瓶片：.13纯碱：.13玻璃：.14烧碱：.14纸浆：.15碳酸锂：.16市场有风险投资需谨慎3铜：.16锡：.17镍：.17豆油、豆粕：.17棕榈油：.18菜粕、菜油：.18棉花：.19白糖：.20苹果：.21生猪：.21鸡蛋：.22玉米&淀粉：.23原木：.23免责声明.25文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分市场有风险投资需谨慎4国债国债：上一交易日，国债期货收盘多数下跌，30 年期主力合约跌 0.04%报 121.150 元，10 年期主力合约持平于 109.105 元，5 年期主力合约跌 0.02

3、%报 106.225 元，2 年期主力合约跌 0.01%报 102.502 元。公开市场方面，央行公告称，7 月 7 日以固定利率、数量招标方式开展了 1065 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1065 亿元，中标量 1065 亿元。Wind数据显示，当日 3315 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 2250 亿元。国家外汇管理局称，截至 6 月末，我国外汇储备规模为 33174 亿美元，较 5 月末上升 322 亿美元，升幅为 0.98%，受主要经济体宏观政策、经济增长前景等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当

4、月外汇储备规模上升。国务院新闻办公室将举行“高质量完成十四五规划”系列主题新闻发布会。首场发布会将于 7 月 9 日（星期三）上午 10 时举行，请国家发展改革委主任郑栅洁介绍“十四五”时期经济社会发展成就，并答记者问。当前宏观数据保持平稳，但宏观经济复苏动能仍待加强，预计货币政策将保持宽松。当前的国债收益率处在相对低位；中国经济呈现平稳复苏态势，内需政策有发力空间；中美贸易协议存在不确定性，建议保持一定的谨慎。小结：预计难有趋势行情，保持谨慎。股指股指：上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深 300 股指期货（IF）主力合约-0.31%，上证 50 股指期货（IH）主力-0.12%，中证 500

5、 股指期货（IC）主力合约-0.18%，中证 1000市场有风险投资需谨慎5股指期货（IM）主力合约 0.07%。当前国内经济保持平稳，但国内宏观经济复苏动能不强，市场对企业盈利缺乏信心，市场资金面仍待改善。但是，一方面国内资产估值水平处在低位，杀估值的空间不大；另一方面，中国经济有足够韧性。因此，我们仍然看好中国权益资产的长期表现，考虑做多股指期货。小结：看好长期表现，考虑做多股指期货。贵金属贵金属：上一交易日，黄金主力合约收盘价 771.3，涨幅-0.74%，夜盘收盘价 775.68；白银主力合约收盘价 8,872，涨幅-0.53%，夜盘收盘价 8916。中国 6 月末黄金储备报 7,39

6、0 万盎司，5 月末黄金储备报 7383 万盎司，环比增加7 万盎司，连续第八个月增加。当前全球贸易金融环境错综复杂，关税存在巨大不确定性。“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。如果美国经济增速放缓，美联储有望开启降息，为黄金提供新的上涨驱动力。因此，我们认为贵金属的长期牛市趋势有望延续，考虑做多黄金期货。小结：中长期上涨逻辑仍强，考虑做多黄金期货。螺纹、热卷螺纹、热卷：上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货小幅回调。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价 2920 元/吨，上海螺纹钢现货价格在 3000-3130 元/吨，上海热卷报价