【金石期货】豆粕生猪：进口成本趋稳 连粕小幅回落-250707（5页）.pdf

1、1/5豆粕生猪：进口成本趋稳 连粕小幅回落宋歌 期货从业资格号：F03112006 投资咨询从业证书号：Z0018625表 1：豆粕生猪期货日度数据监测数据来源：Wind、金石期货研究所一、行情综述一、行情综述DCE 豆粕主力 2509 合约下跌，最终收盘价较上个交易日下降 0.58%，收于 2937 吨，较上一个交易日下降 17/吨，沿海主流区域油厂报价下降 10-30 元/吨，天津 2880 元/吨，较昨日下降 20 元/吨，江苏 2780 元/吨，较昨日下降 20 元/吨，广东 2800 元/吨，较昨日下降10 元/吨。DCE 生猪主力 2509 合约下降 60 元/吨，最终收盘价 14

2、245/吨，较上一个交易日下降 0.42%。全国外三元生猪出栏均价为 14.85 元/公斤，较昨日下跌 0.11 元/公斤，最低价贵州 14.18 元/公斤，最高价广东 16.64 元/公斤。隔夜 CBOT 美豆，主力合约上涨 0.00%收 1048 分/蒲式耳。二、二、主产区天气主产区天气美国中西部本周中段有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平。【西部】上周六至本周一有局部至零星阵雨。上周六气温高于正常水平。上周日气温接近至高于正常水平。本周一气温接近正常水平。【东部】上周五以干燥天气为主。上周六至本周一有局部至零星阵雨。上周六至周日气温高于正常水平。本周一气温接近至高于正常水平。6-1

3、0 日展望：本周二至周六有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平。作物影响：上周五，北部地2/5区降雨量有限，同时中西部地区气温上升。另一个系统在上周末移动，一个移动非常缓慢的锋面可能会持续到下周。另一个系统可能会持续到本周二至周四，另一轮天气扰动可能会持续至本周末，降雨机会持续到 7 月中旬和授粉开始。总体而言，许多地区的天气条件仍基本有利，但整个地区既有较为潮湿的地区，也有较为干燥的地区。三、宏观、行业要闻三、宏观、行业要闻1、上周国内油厂大豆压榨量有所下降，但仍处于高位。监测显示，截至 7 月 4 日当周，国内主要油厂大豆压榨量 233 万吨，周环比下降 16 万吨，月环比上升 9 万

4、吨，同比上升 34万吨，较过去三年同期均值上升 53 万吨。预计本周油厂开机率维持高位，压榨量在 235 万吨左右。2、7 月 7 日美国大豆进口成本价为 4583 元，较上日跌 3 元。巴西大豆进口成本价为 3870元，较上日跌 2 元。阿根廷大豆进口成本价为 3686 元，较上日跌 2 元。3、7 月 4 日，全国主要油厂豆粕成交 6.34 万吨，较前一交易日减 10.25 万吨，其中现货成交 5.14 万吨，较前一交易日增 0.73 万吨，远月基差成交 1.20 万吨，较前一交易日减10.98 万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为 66.16%，较前一日上升 1.68%。4、据 M

5、ysteel 农产品对全国主要地区的 50 家饲料企业样本调查显示，截止到 2025 年7 月 4 日（第 27 周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为 7.91 天，较 6 月 27日增加 0.16 天，为连续第八周增加，增幅 2.04%，较去年同期增加 3.69%。5、按照 7 月份国内 950 万吨压榨量计算，豆粕产出将达到 750 万吨左右，较月均 650万吨左右的消费量，仍有较大结余，6 月底国内主要油厂豆粕库存 51 万吨，预计 7 月下旬将继续回升，可能达到 80 万吨以上较高水平。6、6 月份，随着进口大豆集中到港，叠加下游需求旺盛，油厂开机率维持高位，6 月份国内主

6、要油厂大豆压榨量 1011 万吨，创单月历史新高。据了解，由于油厂短期没有胀库压力，预计 7 月份油厂仍将维持高开机率，全月大豆压榨量在 950 万吨左右。7、巴西商贸部农产品出口数据汇总 2025 年 6 月第 4 周，共计 20 个工作日，累计装出大豆 1342.03 万吨，去年 7 月为 1395.96 万吨。日均装运量为 67.1 万吨/日，较去年 7 月的69.8 万吨/日减少 3.86%。8、截至 7 月 4 日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利 119.72 元/头，前一周为盈利 50.25元/头，外购仔猪养殖利润为亏损 26.26 元/头，