【国元期货】有色套利周报：有色跨期&跨品种套利-250704（14页）.pdf

1、有色套利周报有色套利周报国元期货研究咨询部国元期货研究咨询部20252025 年年 7 7 月月 4 4 日日有色跨期有色跨期&跨品种套利跨品种套利【策略观点】【策略观点】7 月 4 日，8 月铅锌价差为 5115.0（指锌-铅）。过去五年最大值为 13245.0，过去 5 年最小值为 1985.0，过去 5 年中位数为 6470.0。过去 1 年最大值为 9080.0，过去 1 年最小值为 3620.0，过去 1 年中位数为 6415.0。2024 年同期价差为5100.0,2023 年同期价差为 4565.0。价差判断价差判断：上周预测铅锌上周预测铅锌（锌锌-铅铅）价差收缩价差收缩，本周有

2、所收缩本周有所收缩。从基本面来看从基本面来看，铅价受再生铅成本支撑铅价受再生铅成本支撑，下方空间有限下方空间有限，锌下游逐锌下游逐步进入淡季步进入淡季，叠加资源端增量兑现叠加资源端增量兑现，锌价走势偏弱锌价走势偏弱，预计预计 8 8 月铅锌月铅锌价差收缩，投资者可以继续持有，若价差收缩至价差收缩，投资者可以继续持有，若价差收缩至 40004000 附近则止盈附近则止盈平仓，若价差扩大至平仓，若价差扩大至 60506050 附近则止损平仓。附近则止损平仓。投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76 号范芮电话：010-84555195邮 箱期货从业资格号F03055660投资咨询资格号Z001

3、4442王兆玮电话：010-84555101邮 箱期货从业资格号F03113608投资咨询资格号Z0022231有色套利周报【目【目 录】录】一 重点关注合约.1图表 1 重点关注价差.1二 跨期套利图.1图表 2 铜 8-9 价差(历史走势图）.1图表 3 铜 8-9 价差(季节走势图）.2图表 4 铝 8-9 价差(历史走势图）.2图表 5 铝 8-9 价差(季节走势图）.3图表 6 铅 8-9 价差(历史走势图）.3图表 7 铅 8-9 价差(季节走势图）.4图表 8 锌 8-9 价差(历史走势图）.4图表 9 锌 8-9 价差(季节走势图）.5图表 10 镍 8-9 价差(历史走势图）

4、.5图表 11 镍 8-9 价差(季节走势图）.6图表 12 锡 8-9 价差(历史走势图）.6图表 13 锡 8-9 价差(季节走势图）.7三 跨产品套利图.7图表 14 8 月铅锌价差(历史走势图）.7图表 15 8 月铅锌价差(季节走势图）.8图表 16 8 月铝氧化铝价差(历史走势图）.8图表 17 8 月铝氧化铝价差(季节走势图）.9图表 18 8 月铜国际铜价差(历史走势图）.9图表 19 8 月铜国际铜价差(季节走势图）.10有色套利周报第 1 页一 重点关注合约图表 1 重点关注价差价差名价差名称称目前值目前值近五年近五年最大值最大值近五年近五年中位数中位数值值近五年近五年最小

5、值最小值近近 1 1 年年最大值最大值近近 1 1 年年中位数中位数值值近近 1 1 年年最小值最小值2022024 4 年年同期值同期值2022023 3 年年同期值同期值8 8月铅锌月铅锌价差价差5115.013245.06470.01985.09080.06415.03620.05100.04565.0数据来源：Wind、国元期货二 跨期套利图图表 2 铜 8-9 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货有色套利周报第 2 页图表 3 铜 8-9 价差(季节走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 4 铝 8-9 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货有色套利周报第 3 页

6、图表 5 铝 8-9 价差(季节走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 6 铅 8-9 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货有色套利周报第 4 页图表 7 铅 8-9 价差(季节走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 8 锌 8-9 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货有色套利周报第 5 页图表 9 锌 8-9 价差(季节走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 10 镍 8-9 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货有色套利周报第 6 页图表 11 镍 8-9 价差(季节走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 12 锡 8-9 价差(历史走势图）数据来源：W