【华泰期货】FICC日报：制造业PMI回升，指数上涨-250701（12页）.pdf

1、FICC日报日报|20252025-0707-0101 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 制造业制造业PMI回升，指数上涨回升，指数上涨 市场分析 制造业制造业PMI回升。回升。国内方面，国家统计局公布，6月份，我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI均连续两个月位于扩张区间。海外方面，美联储博斯蒂克重申，他仍预计美联储今年会下调一次利率，同时指出美联储在决定采取行动之前还有时间考虑最新的数据，同时他预计

2、美联储明年将降息三次。指数上涨。指数上涨。现货市场，A股三大指数震荡回升，上证指数涨0.59%收于3444.43点，创业板指涨1.35%。行业方面，板块指数涨多跌少，国防军工、传媒、通信、电子行业涨幅居前，仅银行、非银金融、交通运输行业收跌。当日沪深两市成交金额小幅回落至1.5万亿元。海外市场，加拿大宣布撤回数字服务税，以推动与美国的贸易谈判重回正轨。美国总统特朗普与加拿大总理卡尼已同意两国将重启谈判，并力争在7月21日前达成协议。美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%报44094.77点。期指减仓。期指减仓。期货市场，基差走势分化，IC、IM近月合约贴水程度加深。成交持仓方面，股指期货的成交

3、量和持仓量同步下降。策略 加拿大宣布撤销数字服务税，以推动与美国的贸易谈判，带动美国三大股指全线收涨。国内制造业PMI连续两月回升，受抢出口影响，供需两端均有好转，但仍处在荣枯线下方，经济尚在筑底阶段。受益于海内外环境的同步改善，近期股指处在短期大涨后的修复期间。风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 FICC日报日报|20252025-0707-0101 第 2 页 第 2 页 目录目录 一、宏观经济图表.3 二、现货市场跟踪图表.4 三、股指期货跟踪图表.5 图表图表 图图1 1：美元指

4、数和美元指数和A股走势股走势.3 图图2 2：美国国债收益率和美国国债收益率和A股走势股走势.3 图图3 3：人民币汇率和人民币汇率和A股走势股走势.3 图图4 4：美国国债收益率和美国国债收益率和A股风格走势股风格走势.3 图图5 5：沪深两市成交金额沪深两市成交金额.4 图图6 6：融资融资余额余额.4 图图7 7：IH合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.5 图图8 8：IF合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.5 图图9 9：IC合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.6 图图1010：IM合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.6 图图1111：IH合约最新持仓占比合约最新持仓占

5、比|单位：单位：%.6 图图1212：IF合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1313：IC合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1414：IM合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1515：外资外资IH合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1616：外资外资IF合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1717：外资外资IC合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1818：外资外资IM合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1919：IF基差基差.8 图图2020：I

6、H基差基差.8 图图2121：IC基差基差.8 图图2222：IM基差基差.8 图图2323：IH跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2424：IF跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2525：IC跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2626：IM跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 表表1 1：国内主要股票指数日度表现国内主要股票指数日度表现.4 表表2 2：股指期货持仓量和成交量股指期货持仓量和成交量.5 表表3 3：股指期货基差（期货股指期货基差（期货-现货）现货）.7 表表4 4：股指期货跨期价差股指期货跨期价差.8 2025年期货市场研究报告 请仔细