【国泰期货】棉花：关注下游需求和商业库存-250625（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棉花棉花：关注关注下游下游需求需求和和商业商业库存库存 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 【基本面跟踪】棉花基本面数据 资料来源：同花顺 iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】【宏观及行业新闻】国内国内棉花现货概况：棉花现货概况：根据 TTEB 信息显示，棉花现货交投大多冷清，市场观望情绪较重，整体基差保持平稳。2024/25 南北疆机采 3129/29-30B 杂 3.5 内销售基差在 CF09+1300-1600，部分低价货源报1250-1300，兵团货源报 1650-1750，内地自提；2024/25 东疆哈密机采 312

2、9/29B 杂 3.5 内主流销售基差报价暂在 CF09+1000，内地自提。国内国内棉棉纺织企业概况：纺织企业概况：根据 TTEB 信息显示，纯棉纱市场变化不大，交投维持清淡。高价持续回落，主流价格保持平稳，纺企让价走货意愿降低。全棉布市场维持清淡，各地区织厂反映近期订单情况变化不大，维持小散单为主，整体减产为主，坯布成交价格视单量协商，多数织厂以优化现金流为主。美棉概况：美棉概况：昨日 ICE 棉花期货冲高回落，一方面 7 月合约进入交割通知日出现减仓大涨，另外密西西比河三角洲地区降雨过多可能不利于该地区的棉花生长，受上述 2 个因素影响，ICE 棉花 12 月合约一度反弹至 68.4 美

3、分/磅，不过在触及 60 日均线后出现获利了结，令 ICE 棉花期货回落，最终收盘在 67.78 美分/磅。名称名称单位单位昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅CF2509元/吨13,6101.08%13565-0.33%CY2509元/吨19,9051.04%19860-0.23%ICE美棉12美分/磅67.780.33%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动CF2509手322,45580,295811,99635,530CY2509手7,806-1,999 21,3441,045昨日仓单量昨日仓单量较前日变动较前

4、日变动有效预报有效预报较前日变动较前日变动郑棉张10,419-743000棉纱张2002价格价格前日价格前日价格较前日变动较前日变动涨跌幅涨跌幅北疆3128机采元/吨14,86614,7161501.02%南疆3128机采元/吨14,63014,4701601.11%山东元/吨14,91014,919-9-0.06%河北元/吨14,76414,794-30-0.20%3128B指数元/吨14,88314,894-11-0.07%国际棉花指数:M:CNCottonM美分/磅74.7374.0610.90%纯棉普梳纱32支元/吨20,30020,30000.00%纯棉普梳纱32支到港价元/吨21,

5、86921,892-23-0.11%CF9-1价差元/吨北疆3128机采-CF509元/吨期货期货现货现货价差价差价差价差较前日价差变动较前日价差变动25601,260102022025 5 年年 6 6 月月 2 25 5 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货国泰君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2【趋势强度】【趋势强度】棉花趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称

6、“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反任何地区、国家国家、城市或其它城市或其它法律管辖区域内的法律法规法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限本报告难以设置访问权限，若给您造成不便若给您造成不便，敬请谅解敬请谅解。若您并非国泰君若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者安期货客户中的专业投资者，请勿阅