【正信期货】棉花周报：美棉继续走低，郑棉震荡运行-250623（13页）.pdf

1、美棉继续走低，郑棉震荡运行美棉继续走低，郑棉震荡运行棉花周报棉花周报 20250623 20250623正信期货研究院农产品小组23主要观点行情回顾基本面分析1目录目录ONTENTSONTENTSCPPT模板： ICE美棉与CF2509棉花 截至6月20日收盘，当周ICE美棉12收于66.76美分/磅，较上周收盘下跌1.14点，周跌幅1.68%；当周CF2509收于13495元/吨，与上周持平。ICE棉花12CF2509棉花数据来源：文华财经，正信期货基本面分析类别关键词描述外盘棉花美棉播种截至6月15日当周，美国棉花优良率为48%，前一周为49%，上年同期为54%；种植率为85%，前一周为7

2、6%，去年同期为89%，五年均值为90%；美棉花出口截至6月12日当周美国2024/2025年度陆地棉出口净销售为8.3万包，前一周为6万包；2025/2026年度陆地棉净销售27.5万包，前一周为3.6万包；出口装船20.5万包，前一周为23.6万包；国内纺企开机截至6月19日，主流地区纺企开机负荷在71.7%，环比下降0.69%；纺企库存截至6月19日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为28.2天；纺企纱线库存为30.5天，周环比增加1.33%；商业库存6月20日，棉花商业总库存299.15万吨，环比上周减少10.65万吨（减幅3.44%）。港口库存截止至6月19日，进口棉主要港口库存周环

3、比降4.15%，总库存42.47万吨，周内库存继续下降；风险国内产区天气、下游需求，美棉播种及天气，巴西棉花生长，关税政策变化等。数据来源：USDA，正信期货 美国农业部：截至6月15日当周，美国棉花优良率为48%，前一周为49%，上年同期为54%；种植率为85%，前一周为76%，去年同期为89%，五年均值为90%；结铃率为3%，上年同期为5%，五年均值为3%；现蕾率为19%，上一周为12%，上年同期为21%，五年均值为17%。美棉播种进度外盘美棉播种与生长美棉优良率数据来源：USDA，正信期货 美国农业部：截至6月12日当周美国2024/2025年度陆地棉出口净销售为8.3万包，前一周为6万

4、包；2025/2026年度陆地棉净销售27.5万包，前一周为3.6万包；出口装船20.5万包，前一周为23.6万包；美陆地棉本年度周度出口净销售（包）外盘美棉出口 钢联；截至6月19日，主流地区纺企开机负荷在71.7%，环比下降0.69%，纺企新单有限，内地中小型纺企错峰开工较为普遍，开机率下调至5-6成，新疆纺企开机基本平稳，维持在8-9成。数据来源：钢联，正信期货纱厂开机率需求国内纱厂开机 截至6月19日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为28.2天。截至6月19日，主要地区纺企纱线库存为30.5天，周环比增加1.33%。目前佛山坯布厂开机2-3成，整体原料采购谨慎，纱企原料库存均有累积，

5、新疆部分大型厂库存在35-40天左右，内地企业17-28天左右。数据来源：钢联，正信期货纺企棉花库存（天）国内纺企库存纺企纱线库存（天）截止2025年06月20日，棉花商业总库存299.15万吨，环比上周减少10.65万吨（减幅3.44%）。其中，新疆地区商品棉211.93万吨，周环比减少8.71万吨（减幅3.95%）。内地地区商品棉44.75万吨，周环比减少0.10万吨（降幅0.22%）截止至6月19日，进口棉主要港口库存周环比降4.15%，总库存42.47万吨，周内库存继续下降。数据来源：钢联，正信期货棉花商业库存（万吨）国内棉花库存棉花港口库存（万吨）数据来源：wind，正信期货棉花基差棉花9-1价差价差跟踪花纱价差内外棉价差免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。TextText谢谢观看谢谢观看