【西南期货】早间评论-250617（26页）.pdf

1、市场有风险投资需谨慎1地地址：址：电话：电话：重庆市江北区金沙门路重庆市江北区金沙门路 3232 号号 2323 层；层；023-67070250023-67070250上海市浦东新区世纪大道上海市浦东新区世纪大道 210210 号号 1010 楼楼 10011001；021-50591197021-5059119720252025 年年 6 6 月月 1717 日星期二日星期二市场有风险投资需谨慎2目录目录国债：.4股指：.4贵金属：.5螺纹、热卷：.5铁矿石：.6焦煤焦炭：.6铁合金：.7原油：.7燃料油：.8合成橡胶：.9天然橡胶：.9PVC：.10尿素：.10对二甲苯 PX：.11PT

2、A：.11乙二醇：.12短纤：.12瓶片：.13纯碱：.13玻璃：.14烧碱：.14纸浆：.15碳酸锂：.16市场有风险投资需谨慎3铜：.16锡：.17镍：.17豆油、豆粕：.17棕榈油：.18菜粕、菜油：.19棉花：.19白糖：.20苹果：.21生猪：.22鸡蛋：.22玉米&淀粉：.23原木：.24免责声明.25文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分市场有风险投资需谨慎4国债国债：上一交易日，国债期货收盘多数上涨，30 年期主力合约涨 0.05%报 120.520 元，10 年期主力合约涨 0.01%报 109.015 元，5 年期主力合约持

3、平于 106.145 元，2 年期主力合约涨 0.02%报 102.466 元。公开市场方面，央行公告称，6 月 16 日以固定利率、数量招标方式开展了 2420 亿元逆回购操作，操作利率 1.40%。Wind 数据显示，当日 1738 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 682 亿元。中国 5 月规模以上工业增加值同比增 5.8%，预期增 5.7%，前值增 6.1%；1-5 月份，规模以上工业增加值同比增长 6.3%。中国 5 月社会消费品零售总额 41326 亿元，同比增 6.4%，预期增 4.9%，前值增 5.1%。中国 1-5 月固定资产投资（不含农户）同比增3.7%，预期增 4%，

4、前值增 4%，其中民间固定资产投资同比持平。当前宏观数据保持平稳，但宏观经济复苏动能仍待加强，预计货币政策将保持宽松。当前的国债收益率处在相对低位；抛开关税影响，中国经济呈现平稳复苏态势，内需政策有发力空间；中美贸易协议取得实质性进展，建议保持一定的谨慎。小结：预计难有趋势行情，保持谨慎。股指股指：上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深 300 股指期货（IF）主力合约 0.38%，上证50 股指期货（IH）主力 0.48%，中证 500 股指期货（IC）主力合约 0.46%，中证 1000股指期货（IM）主力合约 0.72%。国家统计局发布数据显示，1-5 月份，全国城镇调查失业率平均值为 5.

5、2%；5 月份，全国城镇调查失业率为 5.0%，比上月下降 0.1 个百分点，其中就业主体人群失业率保市场有风险投资需谨慎5持稳定，青年人失业率连续三个月下降，就业形势延续了稳的态势；31 个大城市城镇调查失业率为 5.0%，比上月下降 0.1 个百分点；全国企业就业人员周平均工作时间为48.5 小时。当前国内经济保持平稳，但国内宏观经济复苏动能不强，市场对企业盈利缺乏信心。关税不确定性下，全球金融市场风险偏好下降。但是，一方面国内资产估值水平处在低位，杀估值的空间不大；另一方面，中国经济有足够韧性。因此，我们仍然看好中国权益资产的长期表现，考虑做多股指期货。小结：看好长期表现，考虑做多股指期

6、货。贵金属贵金属：上一交易日，黄金主力合约收盘价 792.3，涨幅-0.26%，夜盘收盘价 785.78；白银主力合约收盘价 8,858，涨幅 0.76%，夜盘收盘价 8817。当前全球贸易金融环境错综复杂，关税存在巨大不确定性。“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。因此，我们认为贵金属的长期牛市趋势有望延续，考虑做多黄金期货。小结：中长期上涨逻辑仍强，考虑做多黄金期货。螺纹、热卷螺纹、热卷：上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货小幅反弹。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价 2900 元/吨，上海螺纹钢现货价格在 2920-3050 元/吨，上海热卷报价 3160-3180