【中诚信国际】图说资产证券化产品2025年1月-250306（3页）.pdf

1、注：图示为各类别产品次级/劣后级分层比例范围，因REITs产品不分层，单一级别占比为100%银行间市场ABS:银行间市场ABS:共发行1期产品，规模为27.30亿元，发行规模较上月大幅下降产品优先级为AAAsf级，发行成本为1.70%共发行1期产品，规模为27.30亿元，发行规模较上月大幅下降产品优先级为AAAsf级，发行成本为1.70%交易商协会ABN:交易商协会ABN:共发行39期，规模合计282.95亿元，发行规模进一步下降披露信用级别的优先级产品票面利率在1.72%至4.10%之间无次级产品共6期，占比为17%其余产品次级分层比例从0.03%到26%不等共发行39期，规模合计282.9

2、5亿元，发行规模进一步下降披露信用级别的优先级产品票面利率在1.72%至4.10%之间无次级产品共6期，占比为17%其余产品次级分层比例从0.03%到26%不等 2月月7日，证监会发布关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见日，证监会发布关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见（以下简称实施意见），针对性地提出8个部分、18条支持举措，以深化资本市场投融资综合改革，推动资本市场做好“五篇大文章”。其中实施意见多次提及资产证券化业务和公募多次提及资产证券化业务和公募REITs，进一步促进其发挥积极作用，引导更多金融资源流向“五篇大文章”领域。科技金融方面，文件提出加大多层次债券市场对科技

3、创新的支持力度，并探索知识产权资产证券化业务，支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行不动产投资信托基金（探索知识产权资产证券化业务，支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行不动产投资信托基金（REITs），促进盘活存量资产，支持传统基础设施数字化改造；绿色金融方面，支持符合条件的绿色产业企业发行上市、融资并购及发行绿色债券、绿色资产支持证券支持符合条件的绿色产业企业发行上市、融资并购及发行绿色债券、绿色资产支持证券等；养老金融方面，探索以养老设施等作为基础资产发行资产支持证券和探索以养老设施等作为基础资产发行资产

4、支持证券和REITs。目前绿色ABS产品存量规模超过3000亿元，而知识产权类ABS规模较小，养老设施类REITs尚待起步。考虑到实施意见释放积极的政策信号，有利于促进资产证券化和公募REITs进一步发挥融资支持作用，后续相关产品发行热度也有望升温，这也有利于盘活存量资产、扩大有效投资，提高相关领域融资的灵活性和多样性，助力做实做细金融“五篇大文章”。一、全市场发行情况：发行降温，不同产品发行成本分化二、银行间和交易所市场发行情况：各类别产品发行规模均有不同程度降低一、全市场发行情况：发行降温，不同产品发行成本分化二、银行间和交易所市场发行情况：各类别产品发行规模均有不同程度降低供应链账款类、

5、应收账款类等产品次级分层比例相对较低，租赁资产类、类REITs类等产品的不同产品分层比例存在较大差异2025年1月全市场共发行165期资产证券化产品，规模合计1363.51亿元，较上期减少46%本期保单质押贷款类、微小企业贷款类产品平均发行成本相对较高供应链账款类、应收账款类等产品次级分层比例相对较低，租赁资产类、类REITs类等产品的不同产品分层比例存在较大差异2025年1月全市场共发行165期资产证券化产品，规模合计1363.51亿元，较上期减少46%本期保单质押贷款类、微小企业贷款类产品平均发行成本相对较高0.65%1.38%5.07%5.37%5.00%10.00%12.00%12.0

6、0%26.00%29.77%20.00%100.00%0%20%40%60%80%100%120%图说资产证券化产品图说资产证券化产品2025年1月012345601020304050607080小额贷款应收账款个人消费贷款租赁资产供应链账款保理融资微小企业贷款知识产权保单质押贷款基础设施收费小微贷款个人消费贷款保理融资租赁资产小额贷款供应链账款应收账款微小企业贷款租赁资产类REITs商业房地产抵押贷款其他收费基础设施收费1年以下1-3年期3-5年期5年以上%支支数票面利率均值(右轴)个人消费贷款类和小额贷款类产品发行规模相对较大个人消费贷款类和小额贷款类产品发行规模相对较大微小企业贷款类产品