【东证期货】商品期权周报：情绪缓和，商品期权成交放缓-250420（20页）.pdf

1、1报告日期：2025 年 4 月 20 日 商品期权市场活跃度商品期权市场活跃度本周（2025.4.14-2025.4.18）市场情绪缓和，商品期权市场成交显著放缓，日均成交量为 529.77 万手，日均持仓量为 726.42万手，环比变化分别为-41.25%和-29.43%。分品种来看，本周成交活跃的品种主要包括豆粕（70 万手）、白银（50 万手）、铁矿石（36 万手）。此外，本周共有 3 个品种成交增长超过100%，成交量增长较为显著的品种为多晶硅（+134%）、红枣（+123%）以及苹果（+100%）。与此同时，成交量下降较为明显的品种则有尿素（-90%）、菜油（-88%）和菜粕（81

2、%）。从持仓量数据来看，本周日均持仓量较高的品种为豆粕（108万手）、螺纹钢（55 万手）和铁矿石（52 万手）。日均持仓量环比增长较为迅速的品种为苹果（+84%）、合成橡胶（+60%）和对二甲苯（+59%）。建议投资者可重点关注交易活跃品种可能存在的市场机会。商品期权主要数据点评商品期权主要数据点评标的涨跌情况标的涨跌情况：本周商品期权标的涨跌不一，37 个品种周度收跌。周度涨幅较高的品种有黄金（+4.45%）、烧碱（+4.28%）、原油（+3.85%）；跌幅较高的品种有工业硅（-10.09%）、多晶硅（-7.70%）、玻璃（-7.122%）。市场波动情况：市场波动情况：本周情绪缓和，大部分

3、品种隐波高位回落，30 个品种当前隐波位于历史 50%分位以下。但部分品种隐波仍处高位，包括黄金、合成橡胶、乙二醇、苯乙烯等，警惕单边风险，建议关注做空波动率机会。期权市场情绪期权市场情绪：当前橡胶、螺纹钢、碳酸锂和纯碱等品种成交量 PCR 处于历史高位，市场短期看跌情绪较为强烈，注意标的价格回调风险；苹果、红枣和原油的成交量 PCR 处于历史低位，短期看涨情绪较为集中。豆油、菜粕、甲醇和棉花等持仓量 PCR 位于历史高位，市场看跌情绪已积累至较高水平；而生猪和螺纹钢持仓量 PCR 位于历史低位，市场看涨情绪积累。风险提示风险提示模型风险、政策风险、末日轮极端行情吴奇翀吴奇翀产业产业咨询资深咨

4、询资深分析师分析师从业资格号：F03103978投资咨询号：Z0019617Tel：8621-63325888Email：联系人：联系人：陈玉飞陈玉飞产业咨询分析师产业咨询分析师从业资格号：F03130576Tel：8621-63325888Email：周度周度报告报告商品期权商品期权商品期权周报商品期权周报：情绪缓和情绪缓和，商品期权成交商品期权成交放缓放缓重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任

5、何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。周度报告-商品期权 2025-04-20期货研究报告2目录目录1 1、商品期权市场活跃度、商品期权市场活跃度.3 32 2、本周商品期权主要数据点评、本周商品期权主要数据点评.4 43 3、主要品种重点数据一览、主要品种重点数据一览.6 63.13.1、能源、能源.6 63.23.2、化工、化工.7 7（1

6、1）PTAPTA.7 7（2 2）烧碱）烧碱.8 8（3 3）玻璃）玻璃.9 9（4 4）纯碱）纯碱.10103.33.3、贵金属、贵金属.11113.33.3、黑色金属、黑色金属.1212（1 1）铁矿石）铁矿石.1212（2 2）锰硅）锰硅.13133.43.4、有色金属、有色金属.1414（1 1）铜）铜.1414（2 2）氧化铝）氧化铝.15153.53.5、农产品、农产品.1616（1 1）豆粕）豆粕.1616（2 2）棕榈油）棕榈油.1717（3 3）棉花）棉花.1818周度报告-商品期权 2025-04-20期货研究报告31 1、商品期权市场活跃度、商品期权市场活跃度本周（202