【中原期货】股指期权周报：A股先抑后扬 关注两会后交易机会-250310（39页）.pdf

1、A股先抑后扬 关注两会后交易机会 股指期权周报2025.3.10研究员研究员 ：丁文：丁文联系方式：联系方式：03710371-6859911268599112电子邮箱：电子邮箱：dingw_dingw_执业证书编号：执业证书编号：F3066473F3066473投资咨询编号：投资咨询编号：Z0014838Z0014838上交所期权策略顾问：上交所期权策略顾问：YZ16008281YZ16008281投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监发证监发【20142014】217217号号本期观点品种品种主要逻辑主要逻辑策略建议策略建议趋势策略趋势策略波动率策略波动率策略股指股指期权期权本周A股先抑后扬

2、。沪深300指数受850日均线压制，日三彩K线指标维持灰色；周线收阳，指标转为灰色。IF期货当月合约转为贴水标的，次月合约贴水当月合约基差平稳。期权IO成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率下降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价差没有变化。中证1000指数再创年内新高，日三彩K线指标维持红色；周线站上250周均线，周三彩K线指标维持红色。期货IM当月合约贴水标的期现基差缩小，次月合约贴水当月合约基差扩大。期权MO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率先降后升，看跌期权最大持仓量行权价下移。上证50指数站上850日均线

3、，日三彩K线指标维持红色；周线收阳，周三彩K线指标转为灰色。期货IH当月合约转为贴水标的，次月合约升水当月合约基差缩小。期权HO成交量放大，持仓量减少，期权成交量PCR下降、期权持仓量PCR上升，隐含波动率下降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格区间平稳。等待回调后的做多机会买入宽跨式做多波动率1 12 2目录Content沪深300300股指期权（IOIO）中证10001000股指期权（MOMO）3 3上证5050股指期权（HOHO）1沪深300股指期权（IO）数据来源：文华财经沪深沪深300指数周指数周K线图线图沪深300指数周线收阳，指标转为灰色数据来源：文华财经沪深沪深300指数日指数日

4、K线图线图沪深300指数受850日均线压制，日三彩K线指标维持灰色数据来源：咏春沪深沪深300股指期权当月期权股指期权当月期权T型报价型报价300股指期权2503合约看涨、看跌最大持仓量行权价格分别是4000、3950，期权最痛点是3900数据来源：策略星学院沪深沪深300股指期权隐含波动率股指期权隐含波动率股指期权隐含波动率下降-70.00-20.0030.0080.00130.00180.002,000.00002,500.00003,000.00003,500.00004,000.00004,500.00002023-02-152023-02-282023-03-132023-03-24

5、2023-04-072023-04-202023-05-082023-05-192023-06-012023-06-142023-06-292023-07-122023-07-252023-08-072023-08-182023-08-312023-09-132023-09-262023-10-172023-10-302023-11-102023-11-232023-12-062023-12-192024-01-022024-01-152024-01-262024-02-082024-02-292024-03-132024-03-262024-04-102024-04-232024-05-09

6、2024-05-222024-06-042024-06-182024-07-012024-07-122024-07-252024-08-072024-08-202024-09-022024-09-132024-09-302024-10-182024-10-312024-11-132024-11-262024-12-092024-12-202025-01-032025-01-162025-02-062025-02-192025-03-04沪深300当月合约基差图（当月合约标的）基差（期货-标的）【右】沪深300收盘价【左】数据来源：Wind当月IF期货与沪深300指数基差统计IF期货当月合约转为