医药行业：寒极转暖从1~4批集采续约看药品格局变化-220612（39页）.pdf

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1、华安证券研究所华安证券研究所华安研究华安研究 拓展投资价值拓展投资价值1分析师：谭国超分析师：谭国超(S0010521120002)2022年年6月月华安证券研究所寒极转暖：寒极转暖：从从1-4批集采续约看药品格局变化批集采续约看药品格局变化证券研究报告 华安证券研究所华安证券研究所华安研究华安研究 拓展投资价值拓展投资价值2Text hereLorem ipsum dolor sit amet, consectetuer adipiscing elit. Maecenas porttitor congue massa. 核心观点核心观点带量采购的起源、演进及趋势国家带量采购步入常态化和制度化

2、集采价格降幅趋于稳定，大幅节省医保资金省采与国采相配合，进一步探索改良集采规则集采常态化制度化开展，药品集采扩围目标符合预期第七批集采前瞻：58个品种已经启动报量第七批集采前瞻：拟中选企业数量排名Top10的品种占31%的拟中选份额1 前六批集采情况回顾前六批集采情况回顾与第七批前瞻与第七批前瞻2 重点省份续约规则重点省份续约规则2.1 第一、三批续约规则江苏省集采中强调保障稳定供应，规定了报价下限，避免极端低价吉林省第一、三批续约文件没有描述松动，执行上有所松动，存在高于原来最高中标价的情况上海第三批集采续约强调低价和一致性评价广东省联盟集采将过评和非过评分成2个质量组，分梯级报价湖北延续低

3、价中标，武汉市采用质量分组福建第一批第三批集采续约在最低报价相同时考虑稳定供应能力山东相比其他省份续约规则，延长采购周期四川第一批集采一年期到期品种直接续约一年北京第一到第三批政策无调整，价格没有松动陕西第一批集采续约政策无明显差异2.2 第二、四批续约规则河南联盟集采续约采购周期分组设定河南联盟续约采取议价、询价+竞价组合方式，并引入价格纠偏机制2.3 1-4批续约品种对比（广东、河南联盟为例）广东（1和3批）、河南（2和4批）联盟续约平均降幅趋于收窄3 相关标的续约情况相关标的续约情况3.1 第一、三批相关标的续约情况共计237家企业中标，其中新进企业占比42%结合续约中标和新增中标情况，

4、Top 30企业占有48%全国合计中标份额可采集信息的17个省中，广西、上海、重庆目录调整较大3.2 第二、四批相关标的续约情况共计126家企业中标，其中新进企业占比29%结合续约中标和新增中标情况，Top 25企业占有40%合计中标份额最大价格降幅80%，重点企业中标产品最大价格增幅为43%结合续约企业和新进企业情况，Top15品种占据63%中标份额10家上市公司因续约品种涨价而受益敬请参阅末页重要声明及评级说明 oPpQrQtQxPnQsQoNyRsQmN8OcM9PoMmMsQpNkPqQoQfQqRoNaQnNvMNZpMsOMYqMsR华安证券研究所华安证券研究所华安研究华安研究 拓

5、展投资价值拓展投资价值3目目录录CONTENTS01前六批集采情况回顾与第七批前瞻前六批集采情况回顾与第七批前瞻02重点省份续约规则重点省份续约规则第一、三批续约规则第二、四批续约规则040 3相关标的续约情况相关标的续约情况第一、三批相关标的续约情况第二、四批相关标的续约情况6敬请参阅末页重要声明及评级说明04风险提示风险提示 华安证券研究所华安证券研究所华安研究华安研究 拓展投资价值拓展投资价值4资料来源：国务院体改办、卫生部、国家医疗保障局的可得信息证券研究报告敬请参阅末页重要声明及评级说明01.国内药品集中采购源起国内药品集中采购源起（1993-2001年）年） 1993年之前年之前，

6、国内公立医疗机构均为医院独立采购药品。 1993年年，河南省医药公司等7家批发企业以定点采购方式开展药品集中采购。 1995年年，上海浦东新区社会发展局要求确定了50家药品批发企业作为中心的药品供应企业。 1999年年8月月，国务院体改办在关于药品集中招标采购问题的情况汇报中，首次提出了药品集中招标采购的概念。 2000年年2月月，国务院办公厅转发国务院体改办等部门关于城镇医药卫生体制改革的指导意见提出了药品集中招标采购的基本框架。 2000年年7月月，卫生部等五部委发布医疗机构药品集中招标采购试点工作若干规定，开展药品集中招标采购试点工作。 2001年年3月月，国务院办公厅转发国务院体改办等