【东吴证券】北交所定期报告：上半年GDP同比增长5.3%，消费持续发挥经济增长主引擎作用-250715（8页）.pdf

1、证券研究报告北交所报告北交所定期报告 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/8 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 20250715 上半年上半年 GDP 同比增长同比增长 5.3%，消费持续发挥，消费持续发挥经济增长主引擎作用经济增长主引擎作用 2025 年年 07 月月 15 日日 证券分析师证券分析师 朱洁羽朱洁羽 执业证书：S0600520090004 证券分析师证券分析师 易申申易申申 执业证书：S0600522100003 证券分析师证券分析师 余慧勇余慧勇 执业证书：S0600524080003 证券分析师证券分析师 薛路熹薛路熹 执业证

2、书：S0600525070008 研究助理研究助理 武阿兰武阿兰 执业证书：S0600124070018 相关研究相关研究 北证 50 修复性回弹，成交额缩量下跌 2025-06-23 北证指数震荡回调，开展专精特新指数测试 2025-06-22 Table_Tag Table_Summary 资本市场新闻：资本市场新闻：1）上半年）上半年 GDP 同比增长同比增长 5.3%，消费持续发挥经济增，消费持续发挥经济增长主引擎作用。长主引擎作用。国家统计局数据显示，上半年国内生产总值达 66.05 万亿元，二季度同比增速 5.2%延续平稳态势，就业市场保持稳定，核心CPI 回升至 0.7%，国际收

3、支维持基本平衡。最终消费支出对经济增长贡献率达 52%，成为核心驱动力，政策层面将延续消费品以旧换新与设备更新支持。2）美联储决策分歧持续扩大，市场震荡加速美元资产减持。美联储决策分歧持续扩大，市场震荡加速美元资产减持。芝加哥联储主席奥斯坦古尔斯比指出，特朗普政府新关税政策扰乱了通胀预期，让降息决策更为艰难。6 月美联储货币政策会议纪要也显示，官员们对降息时点看法不一，多数投资者将降息预期推迟至 9 月。3）商务部、财政部公布名单，昆明入选现代商贸流通体系试点城市商务部、财政部公布名单，昆明入选现代商贸流通体系试点城市。商务部、财政部联合公布2025 年现代商贸流通体系试点城市名单，昆明成功入

4、选，成为全国第二批 20 个现代商贸流通体系试点城市之一。行业新闻：行业新闻：1）我国核心检测设备自主研发能力显著增强）我国核心检测设备自主研发能力显著增强 国产仪器设备国产仪器设备替代率创新高。替代率创新高。市场监管总局 7 月 15 日发布数据显示，我国检验检测行业创新能级显著提升：获高新技术企业认定的机构达 6025 家（占比11.36%），为全国企业平均水平的 14.95 倍；获“专精特新”认定的机构 1500 家（占比 2.83%），达全国平均水平的 11.32 倍。2）第十一批第十一批国家组织药品集采工作启动，已完成拟采购品种遴选国家组织药品集采工作启动，已完成拟采购品种遴选。国家

5、医保局 7 月15 日启动第十一批国家组织药品集中采购，经筛选共 55 个品种纳入报量。本次集采坚持“稳临床、保质量、防围标、反内卷”原则，明确表示创新药及新进医保谈判药品不纳入范围，仅针对专利过期、临床成熟的“老药”。市场表现：市场表现：1）行情回顾：）行情回顾：2025 年 7 月 15 日，北证 50 指数下跌 1.15%，上证指数下跌 0.42%，A 股指数下跌 0.42%，沪深 300 指数微涨 0.03%，科创 50 指数上涨 0.39%，创业板指涨幅居前达 1.73%。2）北证）北证 A 股板股板块对比：块对比：截至 2025 年 7 月 15 日，北证 A 股成分股共 268

6、只，公司平均市值 30.91 亿。从流动性表现来看，北交所单日成交额 232.03 亿元，较前一交易日增加 7.39 亿元；成交量 11.31 亿股，环比上升 0.37 亿股；换手率 5.51%，较前值上升 0.27 个百分点。公司公告：公司公告：1）惠同新材）惠同新材:解除股权质押的公告；2）云星宇云星宇：2024年年度权益分派实施公告；3）拾比佰：拾比佰：持股 5%以上股东减持股份结果公告 风险提示：风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期等。请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 东吴证券研究所东吴证券研究所 2/8