【英大证券】金点策略晨报：3400点或仍有拉锯，把握结构性机会，高抛低吸或是占优策略-250612（4页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2025 年 6 月 12 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 34003400 点或仍有拉锯，把握结构性机会，高抛低吸或是占优策略点或仍有拉锯，把握结构性机会，高抛低吸或是占优策略 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】周二午后周二午后 A A 股突然跳水，周三沪深三大指数高开高走全线走强，成功实现了股突然跳水，周三沪深三大指数高开高走全线走强，成功实现了对周二下跌的反包，沪指收对周二

2、下跌的反包，沪指收盘盘在在 34003400 点上方。不过，周三量能明显萎缩，这或点上方。不过，周三量能明显萎缩，这或许反应出市场的几个主要矛盾：一是信心修复但追高意愿不足；二是利好刺激边许反应出市场的几个主要矛盾：一是信心修复但追高意愿不足；二是利好刺激边际效应递减。虽有积极消息推动高开，但指数未能借势放量上攻，显示利好对市际效应递减。虽有积极消息推动高开，但指数未能借势放量上攻，显示利好对市场整体做多动能的提振作用有限；三是缩量反包更倾向于对周二下跌的技术性修场整体做多动能的提振作用有限；三是缩量反包更倾向于对周二下跌的技术性修复。复。考虑到海外压力犹存、国内经济修复考虑到海外压力犹存、国

3、内经济修复不强及政策预期的博弈窗口，因此，虽不强及政策预期的博弈窗口，因此，虽然周三反包形态确实缓和了市场悲观情绪，显示出下方承接力量的存在，使得回然周三反包形态确实缓和了市场悲观情绪，显示出下方承接力量的存在，使得回撤风险有所减弱。但由于量能不足，反弹根基并不牢固，同时，在缺乏显著放量撤风险有所减弱。但由于量能不足，反弹根基并不牢固，同时，在缺乏显著放量以及强有力的新驱动因素的情况下，市场难以形成一致的单边预期，短期内难以以及强有力的新驱动因素的情况下，市场难以形成一致的单边预期，短期内难以期待指数出现流畅、大幅的拉升，期待指数出现流畅、大幅的拉升，34003400 点附近或仍有拉锯，预计短

4、期点附近或仍有拉锯，预计短期 A A 股市场将股市场将呈现震荡或震荡上行的概率较大，把握结构性机会。呈现震荡或震荡上行的概率较大，把握结构性机会。操作上，避免盲目追涨杀跌，高抛低吸或是占优策略。对前期涨幅较大的个股可逐步减持。后市可逢低关注券商、高股息、消费（医药、老年人“银发经济”、年轻人“悦己消费”及大众“平价消费”方向）等方向。另外，成长主线（机器人行业、半导体、AI、数字经济及政策受益的新质生产力方向），也是逢低关注（后市可多分配一些注意力）。最后，主题投资可关注并购重组。可提前埋伏有重组预期及消息的标的。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研

5、究 【A A 股大势研判】股大势研判】一、周一、周三三市场综述市场综述 周三晨报提醒，市场本质是预期的博弈，3400 点的反复拉锯既是消化历史套牢盘的必经过程，也是政策与基本面共振前的蓄势阶段。投资者无需因短期波动过度悲观，可视其为技术性整体的同时，于整理中把握结构性机会。后市可逢低关注券商、医药板块，成长主线也可择机关注。市场走势如我们预期，周三早盘，沪深三大指数集体高开，随后指数走强，创指半日涨超 1%。盘面上看，稀土永磁概念大涨，汽车产业链集体走强，券商、保险板块活跃。午后，三大指数依旧维持强势，沪指站稳 3400 点关口。盘面上看，游戏股拉升，养殖板块活跃，汽车产业链集体走强。全天看，

6、行业方面，小金属、游戏、能源金属、保险、汽车零部件、证券等板块涨幅居前，生物制品、电源设备、通信服务、港口航运等板块跌幅居前；概念股方面，稀土永磁、盲盒经济、汽车一体化铸件、电子竞技等概念股涨幅居前，重组蛋白、超导、可控核聚变等概念股跌幅居前。整体上，个股涨多跌少，市场情绪回暖，赚钱效应一般，两市成交额两市成交额 1255512555 亿元，亿元，截止收盘，上证指数报 3402.32 点，上涨 17.50 点，涨幅 0.52%，总成交额 5018.07 亿；深证成指报 10246.02 点，上涨 83.84 点，涨幅 0.83%，总成交额 7536.60 亿；创业板指报 2061.87 点，上