【中原证券】市场分析：防御行业走强 A股震荡上行-250507（7页）.pdf

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1、第1页/共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚分析师：张刚 登记编码：登记编码：S0730511010001 021-50586990 防御行业走强防御行业走强 A A 股震荡上行股震荡上行 市场分析市场分析 证券研究报告证券研究报告-市场分析市场分析 发布日期：发布日期：2025 年年 05 月月 07 日日 相关报告相关报告 市场分析：成长行业领涨 沪指突破 3300点 2025-05-06 市场分析：成长行业领涨 A 股小幅整理 2025-04-30 市场分析：汽车互联网行业领涨 A 股震荡整固 2025-04-29 联系人：联系人：李智李智 电

2、话：电话：0371-65585629 地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址地址：上海浦东新区世纪大道 1788 号 T1 座 22 楼 投资要点：投资要点：A A 股市场综述股市场综述 周三（05 月 07 日）A 股市场高开低走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在 3328 点附近获得支撑，午后股指维持震荡，尾盘再度回升，盘中航天航空、农牧饲渔、交运设备以及贵金属等行业表现较好；游戏、互联网服务、半导体以及文化传媒等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。创业板市场周三震荡上扬，创业板成分指数全天表现与主板市场基本同步。后市研判及投资建议后市研判及投资

3、建议 周三 A 股市场高开低走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在 3328 点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中航天航空、农牧饲渔、交运设备以及贵金属等行业表现较好；游戏、互联网服务、半导体以及文化传媒等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13.56 倍、35.78 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周三成交金额 15053 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。政治局会议释放适时降准降息、支持科技创新等信号，强化市场对流动性宽松及科技主线的预期。政策重心转向扩大内需，本月重点关注财政政策落地及消费

4、刺激措施。央行释放宽松信号，汇金增持托底市场，融资余额有望回升，ETF 资金持续流入提供流动性支撑。预计短期市场以稳步震荡上行为主，市场或延续政策与业绩双轮驱动的结构性行情，投资者需平衡防御与成长，聚焦业绩确定性高、政策催化明确的板块，同时警惕外部风险引发的短期波动。中长期投资者仍可逢低布局科技与消费升级等核心赛道。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注航天航空、船舶制造、交运设备以及贵金属等行业的投资机会。风险提示：风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动

5、性超预期收紧；海外波动加剧。11784第2页/共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 内容目录内容目录 1.A A 股市场走势综述股市场走势综述.3 2.后市研判及投资建议后市研判及投资建议.6 图表目录图表目录 表表 1 1：A A 股主要指数表现（单位：点）股主要指数表现（单位：点）.表表 2 2：港股主要指数表现（单位：点）：港股主要指数表现（单位：点）.表表 3 3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）.图图 1 1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）图图 2

6、 2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）第3页/共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 1.A A 股市场走势综述股市场走势综述 周三（05 月 07 日）A 股市场高开低走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在 3328 点附近获得支撑，午后股指维持震荡，尾盘再度回升，盘中航天航空、农牧饲渔、交运设备以及贵金属等行业表现较好；游戏、互联网服务、半导体以及文化传媒等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。创业板市场周三震荡上扬，创业板成分指数全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报 334