楚天龙-智能卡行业领军者深度布局数字人民币产品未来可期-220608（45页）.pdf

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1、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 楚天龙楚天龙（003040） 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 06 月月 08 日日 投资投资评级评级 行业行业 通信/通信设备 6 个月评级个月评级 增持（首次评级） 当前当前价格价格 19.05 元 目标目标价格价格 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 461.14 流通A 股股本(百万股) 216.56 A 股总市值(百万元) 8,784.64 流通A 股市值(百万元) 4,125.55 每股净资产(元) 3.08 资产负债率(%) 30.55 一年内最高/最低(元) 37.

2、77/15.90 作者作者 唐海清唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 王奕红王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 陈汇丰陈汇丰 联系人 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 股价股价走势走势 智能卡行业智能卡行业领军者领军者，深度布局数字人民币深度布局数字人民币产品产品未来未来可期可期 高端智能卡及高端智能卡及行业应用综合行业应用综合解决方案提供商，行业技术解决方案提供商，行业技术引领者引领者 楚天龙股份有限公司是一家专业的智能卡及相关应用平台系统和终端设备的融设计、研发、生产、销售 和服务为一体的国家级高新技术企业，是中国目前最具

3、规模的智能卡生产企业之一， 同时也是亚洲最大的制卡工业基地之一。公司专注于数字安全、智能硬件、智慧档案、系统集成及运营服务等领域，深度参与国家智慧政务、金融惠民、社会保障、智慧交通、移动通信安全等关系人民群众福祉的宏伟事业，构建起以金融 IC 卡、社保卡、通信卡、交通卡、数字人民币硬件钱包等嵌入式软件和安全支付产品为基础， 以智能终端、 软件平台及运营服务一体化解决方案为延伸的业务体系。公司通过积极参与中国智能卡行业技术标准的制定和智能卡公司通过积极参与中国智能卡行业技术标准的制定和智能卡新技术研究，已成为智能卡行业技术的引领者之一。新技术研究，已成为智能卡行业技术的引领者之一。 行业未来发展

4、趋势整体较好，实体、电子智能卡协同发展行业未来发展趋势整体较好，实体、电子智能卡协同发展 1）伴随中国经济蓬勃发展，借记卡、信用卡发卡数量有望保持较快增速，行业市场规模稳步增长。2）第三代社保卡的推广将增加现有持卡人的主动换卡需求，或将进一步扩大社会保障卡的市场规模。3）依托网络传输互联、云计算、大数据处理和机器学习等新兴技术的物联网业务， 将会是运营商以及智能物联网通信卡业务新的增长点。4）实体智能卡与电子智能卡协同发展将成为行业未来发展趋势，实体卡需求大概率不会因电子智能卡而减小。 公司生产工艺先进、从业经验丰富、客户资源优质，核心竞争力突出公司生产工艺先进、从业经验丰富、客户资源优质，核

5、心竞争力突出 公司打造智能卡多样化产品矩阵，竞争优势明显。公司打造智能卡多样化产品矩阵，竞争优势明显。在金融领域在金融领域，公司取得了中国银联、Visa、MasterCard、美国运通、JCB、大莱等国内外六大金融卡安全组织的认证。客户包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行等国有商业银行，招商银行、中信银行、民生银行、浙商银行等股份制银行，以及多家城商行和农信社，并为全国众多金融机构提供智能卡、智能终端、系统平台等相关产品及服务。在社保领域在社保领域，近十年以来，公司社保卡销售量占当年新增社保卡持卡人数的比例较高， 稳居社保卡细分领域龙头地位。 在通信领域在通信领域， 公司向中国

6、移动、 中国电信、中国联通、中国广电等四大移动通信运营商提供通信卡、物联网卡等产品，主要产品中标份额始终保持第一梯队。 在数字人民币相关产品与技术服务领域在数字人民币相关产品与技术服务领域， 公司持续保持在数字人民币硬钱包、发行/受理设备、系统平台及应用解决方案等领域的研发投入， 积极参与数字人民币试点工作， 协助多家运营机构完成数字人民币相关的试点活动、展会宣传和场景建设。 深度布局数字人民币相关产品，未来规模化应用可期深度布局数字人民币相关产品，未来规模化应用可期 中国人民银行高度重视法定数字货币的研究开发，在数字人民币试点场景有序推中国人民银行高度重视法定数字货币的研究开发，在数字人民币