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新能源汽车行业寻找Alpha之前瞻研究系列（三）：悬挂智能化趋势加速龙头公司步入收获期-220606（16页）.pdf

上传人：刺猬编号：76625 2022-06-08 PDF PDF 16页 799.20KB 17张图表

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报告速读

本文主要分析了空气悬挂行业的发展趋势和竞争格局，并重点推荐了中鼎股份。主要观点如下： 1. 空气悬挂市场空间大，预计到2025年，中国空气悬挂市场将达到215亿元，实现5年约22倍增长。 2. 国内空悬市场具备成长空间大、投入小、盈利高的市场特点。空悬核心零部件净利率可超10%，且资产较轻。 3. 空悬企业中，中鼎股份是稀缺的大单品逻辑，泛悬挂核心零部件和总成供应商。公司核心单品包括空压机（国内60%份额）、空气弹簧、金属悬挂等，同时配套橡胶+轻合金，公司是国内首家电动车智能底盘总成供应商，单车价值量达到1万，成长空间大。 4. 空悬行业竞争格局：短期国产替代看成本，长期竞争看技术工艺。中鼎股份在空压机领域中仍然具备技术竞争优势。 5. 投资建议：推荐中鼎股份，同时建议关注保隆科技、拓普集团等。