【国金证券】公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓医药生物，债基久期下降-250706（16页）.pdf

1、1本周（2025/06/30-2025/07/04，下同），沪深300上涨1.54%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.32%，至87.19%。本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.54%）、电力设备（8.68%）、医药生物（7.32%）、汽车（6.60%）、机械设备（5.36%）。加仓前3大行业：医药生物(+0.33%）、综合(+0.33%）、传媒(+0.32%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.39%）、机械设备(-0.22%）、有色金属(-0.21%）。本周中债10年期国开债到期收益率上行0bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.18，至3.06年，位于近5

2、年的99.20%分位数。近4周平均久期中位数为3.19年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.07，至1.59年。短期纯债久期中位数下降0.07，至0.87年。信用债基久期中位数下降0.09，至2.68年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数下降0.47，至4.56年，操作积极基金占比58%，操作保守基金占比5%。风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现2基金股票持仓测算3主动股票及偏股混合型基金整体测

3、算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2025/06/30-2025/07/04，下同），沪深300上涨1.54%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.32%，至87.19%，与季报相比下降1.03%。主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.06%，至89.24%；偏股混合型基金仓位下降0.38%，至86.72%。4数据来源：Wind、国金证券研究所主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在0%,1%)，数量742只，其次为-1%,0%)，数量163只。本周100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。5数据来源：Wind、国金证券研究所主动股票和偏股混合从基金持

4、仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅加仓；基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。6数据来源：Wind、国金证券研究所本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.54%）、电力设备（8.68%）、医药生物（7.32%）、汽车（6.60%）、机械设备（5.36%）。加仓前3大行业：医药生物(+0.33%）、综合(+0.33%）、传媒(+0.32%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.39%）、机械设备(-0.22%）、有色金属(-0.21%）。7数据来源：Wind、国金证券研究所主动股票和偏股混合型基金板块行业本周仓位上

5、周仓位24Q2仓位本周增减仓本季度增减仓医药医药生物6.99%0.33%-0.22%科技电子0.07%1.86%计算机4.42%4.50%3.98%-0.08%0.44%传媒2.41%2.10%1.19%0.32%1.22%通信3.98%3.94%5.52%0.03%-1.54%大金融房地产1.02%1.08%1.19%-0.06%-0.17%银行3.89%3.80%2.76%0.09%1.13%非银金融2.91%2.98%1.79%-0.08%1.12%周期煤炭0.96%1.01%2.30%-0.05%-1.34%石油石化0.94%1.03%2.61%-0.09%-1.67%基础化工3.33

6、%3.44%2.83%-0.11%0.50%钢铁0.85%0.80%1.02%0.06%-0.17%有色金属3.61%3.82%-0.21%-2.67%建筑材料0.95%0.85%0.90%0.10%0.05%建筑装饰0.92%0.98%1.20%-0.05%-0.27%交通运输2.04%2.09%3.87%-0.05%-1.84%消费农林牧渔1.70%1.75%2.28%-0.05%-0.58%家用电器3.50%3.62%4.35%-0.12%-0.84%食品饮料4.42%4.46%-0.04%-2.23%纺织服饰2.36%2.28%1.20%0.08%1.16%轻工制造1.83%1.83%