【大同证券】基金配置周报：创新药高质量发展政策发布，如何抓住机会？-250707（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 07 月 07 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 创新药高质量发展政策发布创新药高质量发展政策发布，如何如何抓住机会？抓住机会？【20220250506 63030-202202505070706 6】市场回顾：市场回顾：上周权益市场主要指数集体反弹，沪深 300 涨幅最大，上涨 1.54%；债券市场长短端利率均有所下行，其中十年期国债下行 0.90BP，期限利差进一步走阔，长短端 AAA 信用利差均有所收窄；基金市场中偏股基金指数和二级债基指数均周度收涨，中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数周度飘红；申万 31 个行业涨

2、多跌少，周期板块有所反弹。权益类产品配置策略：权益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）支持创新药高质量发展的若干措施发布，可关注：工银医药健康 A(006002)、鹏华医药科技A(001230)和长城医疗保健 A（000339）；（2）英伟达 GB300服务器正式出货，可关注：博时半导体主题 A(012650)、嘉实科技创新(007343)南方信息创新 A（007490）；（3）6 月国产及进口网络游戏审批信息公布，可关注国泰中证动漫游戏ETF 联接 A(012728)、银华体育文化 C(018590)和中邮未来成长 A（010447）。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技；

3、可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的工银精选回报（017881）和华夏智胜先锋(501219)、配置消费+基建的均衡风格的工银精选回报(017881)、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和华安制造先锋(006154)。稳健类产品配置策略：稳健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净回笼；（2）6 月 PMI 数据发布，或指向经济处于恢复区间；（3）6 月美国非农就业人口高于预期；（4）可转债等权价格中位数位于历史均线附近。重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）和华安纯债 A（040040）；卫星策略可关注固收+基金，如受益

4、于可 大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 07 月 07 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 转债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光 A(002015)。风险提示：风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用

5、于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变；地缘政治风险加剧地缘政治风险加剧。证券研究报告基金配置周报 2025 年 07 月 07 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 一、市场回顾一、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上周权益市场上周权益市场主要指数主要指数继续回暖继续回暖。其中沪深 300 涨幅最大，

6、上涨1.54%，而创业板指（1.50%）、上证指数（1.40%）和万得全 A（1.22%）在上周也有不同程度的上涨，而科创 50（-0.35%）和北证 50（-1.71%）上周收跌。近 1 月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是创业板指、北证 50 和北证 50。申万申万 3131 个行业个行业涨涨多多跌跌少少，周期板块有所周期板块有所反弹反弹。其中钢铁（5.06%）、建筑材料（3.96%）、银行（3.77%）、医药生物（3.64%）和综合（2.82%）排名相对靠前，而计算机(-1.28%)、非银金融(-0.72%)、美容护理（-0.55%）、交通运输（-0.20%）和商贸零售(-0.